上周现货金价在开盘于889.10，较上周美盘收市抬高了3美元，在度过相对平静的周一后，受美元走强的影响，金市全面显弱，四个交易日虽呈现阴阳相间的K线组合，但每个交易日均不断刷新近期低点，呈现阶梯下跌态势，并在周五美盘初期借非农就业报告之力下探本周低点945.20。相关市场上，汇市呈现美元走强和非美疲软态势，其中尤以欧元软弱为甚，而商品市场则出现了整体下挫的格局，仅油市在探底后出现较为强劲的反弹。

图表1：一周现货金价走势图

图表2：相关市场本周行情变化（红字为记录新高）

期金持仓

最新公布的CFTC持仓报告显示，截止本周二，CMX期金总持仓小幅增加，但基金多头离场扩大，净多头明显下滑，但商业多单则有所回暖，从其它贵金属市场的情况来看，除了银市，铂金和钯金期货的净多头在连续几周上升后重现减持。从本周CMX期金持仓的日变化来看，下期合约CMX金8月持仓在最后两个交易扩大减幅，故期金的总持仓水平将继续保持较低的水平。而TOCOM期金的本周持仓水平有所抬高，但交投仍与上周基本持平。

图表3：当周CFTC持仓报告

图表4：当周CMX期金各期合约持仓头寸变化

图表5：近期CFTC贵金属期货基金净多头变化

图表6：TOCOM期金交易和持仓

　　技术指标

在周三报收5月K线后，月线两连阴已经确定，MACD红柱收敛，且慢速随机业已形成死叉，RSI向下扩散弱势扩大，中线疲软格局再度得到确认。周K线图上，指标继续恶化，27周均线虽在上周得以坚守，但本周终告失手，下周有望限制金价的波动在884下方，同时下周周布林中轨也将下移至880附近。但从日K线图上看，指标在连续下跌后逐渐进入超卖，已获释放的有效下跌空间基本得以消化，且自高点1032以来的最大下跌空间已达到541.80～1032上扬空间的0.382，而850作为此前20多年的记录高点也成为一种象征，故850附近形成技术性反弹的几率较大。但在中线疲软之下，弱势反弹的空间受到制约，并不能保证具备一定的空间和时间。

　　本周展望

本周美国数据相对较弱，欧洲信息将成为市场关注的热点，特别是周四两大央行的利率政策走向将左右市场走向，一旦欧元区央行不能继续保持强硬态度，欧元承压之势将再度扩大。同时，下周公布的大量欧洲经济数据也将从不同角度影响市场对欧元区利率政策的预期。从时间安排上看（当日时间截止于凌晨美盘收市），未来一周市场或有望对以下基本面信息的公布予以关注：

　　周一：英国、日本、韩国休市，欧元区5月Sentix投资者信心指数，美国4月ISM非制造业指数，伯克南讲话；

　　周二：澳央行利率决议，欧洲4月采购经理人指数，欧元区3月PPI，美国当周红皮书，欧央行理事汤普古格罗讲话，欧洲货币会议；

　　周三：法国3月贸易帐，英国3月工业产值和零售销售，德国制造业订单，美国1季度非农生产率和3月成房销售，美国能源部周库存数据，瑞士央行公布4月22日货币政策会议记录；

　　周四：德国3月经常帐和工业产出，美国3月批发总额，英国央行和欧元区央行利率决议；

　　周五：法国工业产出，加、美贸易帐，澳洲利率政策声明。

　　虽然金价在841附近触动反弹，但始终未能突破860，下周一金价若不能企稳于860上方，技术性反弹将被延后，但下跌势头或将有所减弱。从理性角度上看，在下周四之前，头寸调整有理由展开，金价波动或将受限，下周现货金市暂可视860为短线强弱分水岭，上可及883，下可达936。而短线操作仍需视盘面变化而定，具体建议仍请参见本人的日间评论及行情快报。