XAU 伦敦黄金

　　伦敦黄金上周持续疲势，自前周975下跌至上周低见893水平，跌幅近82美元，两周下跌超过8%，急促跌幅源于基金获利盘推动及受到油价拖累影响。根据美国期货交易委员会报告显示，截至7月22日的一周，投机客转为持有纽约商业交易所原油期货净空头头寸，是2007年初2月13日以来的首次。原油跌至12周新低的震荡为一众商品及农产品(000061,股吧)带来冲击，尤是灵敏度甚高的天然气，下跌接近40%。由于OPEC的增产及季节性的不明显需求量令油价再推高的力量欠缺，135美元水平暂成一阻力。美元指数上周走势凌厉，未能冲破74.00关口，收报73.424，后市美元仍以加息为反弹动力的主要诱因。观乎周五的失业率及制造业数据，未来两个月加息机会甚微。
 
　　经过两周多之跌势，金价仍见持稳于9个月平均线上方。目前4个月及9月平均线分别处于908及905水平，上一次两线处于交迭已为去年8月。相对强弱指标维持偏弱倾向，若由去年8月低位与今年6月低位连成一线构成支撑点为59.50。预期本月阻力分界线在927美元，能上破才可重上944或961水平，而目前仍处调整阶段，下方倾向测试896及865水平，中线仍以今年低位845以及832美元为支撑关键。周线图看，金价上周收市下破25周平均线，若本周与下周维持处于25周平均线下方，则后市仍处偏软走势发展。上方阻力见于4周平均线939美元；下方50周平均线858水平则视为支持参考，于近两年亦未见出现失守。相对强弱指标及随机指数则持续偏弱走势。预期周初走势在900至921美元内运行，阻力在927/930，同样须上破才有扭转弱势机会，下方可试至889及上周低位893水平，失守顺延可看880及871位置。

　　日线图方面，9个交易日前出现下破4天及9天平均线，目前9天平均线922水平为较重要之阻力分界线。而上周三至周五下破50及100天平均线，虽曾呈现弹，但明显见三日收市亦在此两线下方，故后市倾向呈现一浪低于一浪之下跌走势。下方见支撑于200天平均线889水平，及250天平均线则在855水平。短线可于901至918美元内上落买卖，上破925/927止损，下破894/893可顺延弱势。
 
　　伦敦黄金 8月份 预测波幅：
 
　　阻力位：927 - 944 - 961 - 976
 
　　支持位：893 - 865 - 849 / 845 - 832

　　伦敦黄金 8月4日至8月8日预测波幅：
 
　　阻力位：921 - 930 - 940 - 944
 
　　支持位：900 - 889 - 880 - 871
 
　　伦敦黄金 8月4日
 
　　预测早段波幅： 901 - 918
 
　　阻力位：925 - 927 - 930
 
　　支持位：894 - 893 - 889
 
　　XAG伦敦白银
 
　　伦敦白银上周走势反复，于周三曾下调至16.80，但即日已见扭转跌势至17.50附近收市，周四更进一步升见全周高位17.91，然而周五再复走弱低见17.23，收市报17.43美元。月线图见4个月及9个月平均线在17.39及17.22美元，以八月份看18水平为分界线，能上破才可持续看好，有机会上闯19美元关口；因此，若银价仍然受压于分界线，则可能继续跟随金价及油价下试。预计下方17.08及16.30为首要支持。周线图方面，已见价位两周处于短中期平均线下方，若本周未能展示反弹，银价应倾向下试50周平均线16美元。目前25周平均线处于17.78水平。预期早段处于16.83及18.00美元内运行。阻力预计在18.55水平，下方支持在16.23水平。
 
　　日线图方面，已见出现平均线交迭，而25天平均线阻力在18美元视为重要分界区，下方底部为趋向线支撑16.50水平，此外200天及250天平均线支撑分别见于16.76及16.00美元。短线策略可于17.13至17.71美元内上落买卖，即市阻力预计为18美元，支持为16.90美元。
 
　　伦敦白银 8月份 预测波幅：
 
　　阻力位：18.00 - 19.05 - 20.00

　　支持位：17.08 - 16.30 - 15.20
 
　　伦敦白银 8月4日至8月8日预测波幅：
 
　　阻力位：18.03 - 18.55
 
　　支持位：16.83 - 16.23
 
　　伦敦白银 8月4日
 
　　预测早段波幅： 17.12 - 17.71
 
　　阻力位：18.00
 
　　支持位：16.90
 
　　美国本周倾向维持利率不变 (结果于周三02：15公布)
 
　　美元自2002年以来累计下跌了30%左右，美国财政部对此保持缄默，原因之一是经济学界普遍认为美元估值过高、且美国需要通过美元贬值来控制贸易逆差。美元贬值有利于出口，而出口算是今年美国经济中少有的亮点之一。但最近一段时期，财长保尔森的语调发生微妙的转变，美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克也异乎寻常、直白地发表评论，表明两人认为美元跌够了。财政部和联储的官员们最近对国际货币基金会(IMF)表示，美元走势与基本面一致，也就是说他们认为美元不应进一步的大跌。但还不清楚他们会对美元的再次深跌作何反应，贝南克和保尔森表示，他们不排除干预汇市的可能性，但也都看似不急于采取这一行动。他们的侧重点似乎落在重振金融业信心上，因为这样才能稳住外国投资者对美国资产的信心，包括美元。贝南克6月初罕见地警告称，疲弱美元存在推高通膨的风险，通常而言，汇率问题是归财政部管，而不是联储。美元贬值会推高进口商品的价格，尤其是石油，石油是造成美国贸易逆差的一个很重要的项目，也是油价助推通膨率达到令人不适的高位。这让贝南克在决策上更加为难，在金融市场依然脆弱的情况下，他没有什么空间通过升息来解决物价压力；与此同时，降息会伤及美元，而这可能会进一步推高通膨。因此市场普遍预期，联储将在本周的议息会上维持指标利率不变。联储推出了一系列的贷款工具，旨在缓解信贷压力和减少银行的借款成本，而没有降息。自巴塞罗那那次讲话以来美元指数处于窄幅区间交投，尽管两房方面传出负面消息、美国大金融企业也进行又一轮的资产减记并披露又一波损失。实际上，美元目前的危险处境，很可能也是财政部和美联储本月稍早祭出两房救援措施的原因之一。如果外界担心美国证券的质量，那么可能就会影响到美元的短期走势。因此，财政部和联储要捍卫美元而又不干预汇市的最好方法，即是让华尔街恢复顺畅运转；这也意味着联储将继续寻找在不降息的情况下压低银行借款成本的途径。
 
　　上周数据疲弱有限 美元持稳

　　美元周五普遍走升，因美国7月非农就业报告显示就业人口减少幅度小于预期，这有助于缓解人们对美国经济大幅下滑的疑虑。虽然就业人口减少，但仍好于预期，此外近期发布的消费者信心和领先指标这些更具前瞻性的数据亦为美元铺垫出持稳之基调。美国劳工部周五公布7月失业率攀升至5.7%，为四年多来最高水平，因雇主连续第七个月裁减员工;非农就业人口减少5.1万人，原先市场预估为减少7.5万人。另外，美国供应管理协会(ISM)公布7月制造业活动持稳，且通膨压力有所减轻；其制造业指数由6月时的50.2下降至50。欧元兑美元在美国就业数据公布后，跌至6月24日以来最低位1.5511，英镑兑美元跌至三周低位1.9725，澳元兑美元挫至两个半月低点0.9283；但日圆反见涨幅，得益于通用汽车第二季录得巨额亏损令金融市场压力加重；美元指数则升见73.527，接近周三高位73.538。目前市场普遍预计美国联邦储备理事会(FED)在本周二的议息会议上将维持利率于2%不变；至于联储9月升息的机率为36%，10月为66%。