周三国际现货金价以923.35美元开盘，最高上试926.5美元，最低下探915.9美元，报收921.1美元，较上个交易日下跌2.3美元，跌幅0.25％，日K线呈现一根窄幅振荡回软的小阴线。

　　 周三金价在窄幅振荡趋软运行中静候着美联储的利率决议。在美国开盘前，金价总体在920～925美元区间窄幅横向盘整，期间的美元亦振荡趋软，故就此关联分析，金市似乎也面临着较为明显的获利抛压。美国初盘，美元从75.35点附近快速上行至75.55点，金价关联承压从从926美元快速下挫至916美元附近。随后至隔夜美联储利率决议公布前，金价缓缓回升至920美元。关于美联储利率决议可能对金市形成意外影响，笔者在夜间快讯对会员分析过，并叮嘱尚可交易的会员要把握这样的短线机会。虽当时金价回软至920美元附近，但我们预计在3点15分美联储利率决议公布时，可能刺激美元动态激挫，而金价会动态跳升至至少的928美元上方，但随后金价难以企稳，故这会存在一个极佳的短线操作时机，目前看来正是这样。金价在利率决议公布后快速跳升至936美元后便单比回软下行。对于金市的后期走向，基本面对金市的宏观利好指引勿庸置疑，但短期美元或已利空出尽，如果近几个交易日美元不顺应基本面指引进一步破位下行，会增加金价进一步上行的难度，也就是说短期金价的走势存在较大不确定性，保证金投资者需要做好技术面的防范工作，而长线实物储金者则不必担心黄金的宏观牛市会出现逆转。

　　 在美国经济引领下的全球经济衰退将令黄金的避险魅力得以进一步发挥。周三的一项调查显示，衰退忧虑令美国公司财务长感受到沉重压力，致其信心降至三年低位。由Financial Executives International(FEI)和巴鲁学院(Baruch College)发布的季度调查显示，其乐观指数下降6.6个点，因几乎每位受访财务长都说他们对衰退的担忧程度与上一季度相同或更甚。美国第四季度国内生产总值(GDP)仅增长0.6%，第三季度的增幅为4.9%。近期公布的经济指标显示，2008年年初经济发展势头较为疲软，似乎更像去年第四季度时的情形，而与强劲的第三季度尚有差距。去年12月份失业率上升0.3个百分点，制造业调查传递出萎缩信号。不久前公布的住房市场数据，以及跌至12年低点的预售屋销售数据也都显示出房产市场2008年将继续对美国GDP增长构成拖累。在美国宏观经济疲软的影响下，08年的美元也可能在大多时候维持疲软，这意味着08年的金市或将还有上佳表现。

　　 为使美国经济尽快脱离加速下滑的泥潭，周三美联储进一步大幅调降美元利率。美国联邦储备委员会(Fed)周三将联邦基金利率目标下调50个基点，这是有史以来Fed第一次在八天内连续两次大幅调低利率，累计降息125个基点，联邦基金利率已降至3%，较欧元区利率低一个百分点，并位列发达经济体中最低行列。Fed大幅减息旨在消除美国经济面临的衰退风险。Fed官员表示，虽然美国经济在去年年底以有所放缓的速度持续增长，但他们仍愿意在未来几周进一步放宽货币政策，这一表述反映出Fed官员已经认同了风险管理至上的政策方向。但Fed官员同时指出，过去四个月Fed已经累计减息225个基点，对于保障经济正常运行来说，这样的减息幅度也许足够了。美国联邦公开市场委员会(FOMC)以9比1的投票结果决定将联邦基金利率目标由3.5%下调至3%。去年9月份联邦基金利率为5.25%。Fed同时把贴现利率下调50个基点，至3.5%。美元利率进一步大幅下调，将大大降低其对市场的吸引力，在以后的套利交易中，英镑、欧元等高息主流币种或在很大程度上替代以前的美元，这对美元宏观走势不利。故目前的经济基本面环境以及货币政策都对美元形成宏观利空，当然，其逆向构成对金市的宏观利好。

　　 但我们认为如果短期美元在面对大幅降息的利空指引而没有进一步明确破位下行，则短期美元有可能形成技术性反弹，这或令近期本已滞涨的金价承压。周五将迎来重量级的1月非农就业数据，市场预计该数据可能不错。此外，对于周三美元大幅调降美元利率50个基点，部分市场人士认为短期利率可能下调过度，示意该利率水准可能会在未来一段时间得以保持，市场对中短期进一步调降美元利率的预期将大为降低，这皆或构成短期美元利好。此外，威尔鑫在1月中旬对汇市资金流向跟踪发现，基金在期货市场进一步作空美元的意愿并不是很强烈，而现汇市场则出现较明显的美元买盘，尽管这些资金流向信息与基本面指引相悖，但却令我们不得不在相关的市场操作中保持谨慎，黄金市场也一样。纽约商品期货交易所(COMEX)期金周三收低，在美国政府报告显示经济成长率远远逊于预期之后也未能收复失地，同时金市投资者获利了结。在周三场内交易结束后，美国联邦储备理事会(FED,美联储)宣布大举降息，令期金在随后电子盘交易中升至纪录新高。“降息决策当然是对市场有帮助的,令美元走软而且具有推高通膨的倾向,因此这对黄金有利，我认为这将有利于金价维持升势。”LOGIC Advisors合伙人Bill O'Neill说，“这将有利于所有贵金属，也有助于铜市。美联储为继续降息留下了可能性，这很重要。”