上周国际现货黄金开盘报654.50美元，盘中最高上试684.80美元，最低下探652.40美元，收盘报682.35美元，较上周收盘上涨27.85美元，涨幅为4.26%。周K线收强势突破中阳线。白银现货开盘报13.68美元，盘中最高上试14.53美元，最低下探13.20美元，收盘报13.95美元，较上周收盘上涨0.28美元，涨幅为2.05%。

国内五一黄金周休市期间，国际市场动荡不安，围绕着伊朗的核问题逐渐升温，伊朗总统内贾德态度非常坚决，绝不停止铀浓缩活动，这一消息提振了黄金的避险买盘；同时美元指数的大幅贬值给黄金价格的上涨注入了一剂强行针。价格从突破640美元后，整周呈现单边上扬，同时原油价格在碰触75美元新高后，连续两日大幅下调也没有给期金多头造成威胁，盘面上美元指数似乎是唯一跟黄金走势最密切相关的，但我们从分时走势图上可以看出，黄金的上涨时间和涨幅与美元指数的下跌时间和跌幅并不吻合，仅仅起到助涨黄金的作用。经过一周的单边上扬，黄金在逐渐形成独立运行态势，笔者预测基金多头在金价的操作手法上没有太大变化，仅仅是利用了美元的贬值和伊朗的核问题来带动市场看涨人气，“抛银买金”目前仍然是非常有效的操作策略。

美元指数受加息周期即将结束、国际原油和有色金属价格持续上涨、伊朗核危机、各国央行对储备美元资产倾向下降等各个方面的影响，美元在市场上基本处于一种空方市场。投资者可关注本周的美联储会议、美国贸易赤字等事件。

从技术面来看，目前金价面临700美元大关仅一步之遥，市场看涨人气大增。日K线上，上周金价紧贴5日均线上涨，离10日均线有20美元的距离，离30日均线有50美元的距离，同时各技术指标的超买给金价后市带来下调风险。笔者预计金价在700美元大关面前可能面临严重抛压，建议多单投资者适当减仓出场，空单观望为主。

天鑫洋市场研发部：蒋云川                    咨询电话（028）86119328

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2006-5-8