上周金价超跌反弹，终于迎来了一根久违的周阳线。上周国际现货金价以790.5美元开盘，最高上试839.1美元，最低下探782.2美元，周报收823.1美元，较上个交易周大幅反弹35.63美元。上海黄金交易所投资类品种AU(T+D)上周收盘183.58元/克，人民银行8月25日公布的人民币中间价格为：6.8397。

　　货币市场：上周数据显示，7月美国PPI上升1.2%，远高于市场预期0.6%的增幅，年大涨9.8%，为1981年6月来的27年最大升幅，该数据定将引发对通胀可能急升的担忧。从货币政策可能需要紧缩抑制通胀的概念上利多美元，但长期的通胀危机可能使美国整体经济进一步放缓甚至衰退，这将形成对美元的宏观利空。数据还显示美国7月房屋开工年率下滑11%，至17年最低,营建许可重挫17.7%。显示美国房市诱发的金融危机并未消除。而欧盟统计机构 Eurostat 22日发布的数据显示，欧元区6月工业订单以01年12月以来最快速度下降，比美国更糟糕的欧洲经济数据是促美元阶段性反弹的主要原因。从技术上看美元也还有一定的上升空间。

　　原油市场：金价的运行仍受油市运行指引，上周四国际原油价格大幅上涨约5％，成为提振金价进一步反弹的重要力量。EIA周三公布的美国上周原油库存大幅增加940万桶，为7年来最大单周增幅，但汽油库存下降620万桶上，这一降幅高于分析师此前预计的240万桶。石油输出国组织(OPEC)调降其对 2008年全球需求增长的预估,称产量很充沛,暗示供求关系更为轻松.OPEC还称,该组织产量提高、政治紧张形势缓解和美元走强,预示石油市场前景弱化.上周五的大阴线完全吃掉了周四的涨幅，空头依然主导着原油市场，估计油价将再一次测试110一线的支撑。

　　本周关注数据：周二 德国8月份IFO商业景气指数、美国7月份新屋销售、美联储公布8月5日货币政策会议记录 ； 周四 美国二季度GDP； 周五 欧元区 8月份消费者物价指数美国8月份芝加哥采购经理人指数。

　　操作建议：黄金自回调以后，实物黄金买入开始显现，有利于黄金的企稳反弹。目前800美元已经成为重要支撑，之前的770低点更是存在极强支撑。但短期内继续上涨的可能性不大，毕竟市场人气没有得到修复，中期前景也不明朗，短期金价可能还会受到美元和能源市场的双重打压而再次下行。黄金目前处于大跌之后的修复时期，在这期间金价表现可能会比较反复。估计在后面的一段时间内金价会在780到850区间反复。建议投资者操作上以震荡思路对待，低吸高抛，滚动操作。今日操作策略：投资者今日可在826(181.53)一线做空，晚间收盘站上840(184.6)止损。