一、市场描述

　　受上周末外盘走高影响，沪金周一高开后震荡上行。0906合约开盘于158.60元/克，收于160.82元/克，成交44452手，持仓68502手，增仓184手。

　　COMEX期金周一收盘基本持平，尽管美国股市的似乎在筑底的乐观人气对金价构成支撑，但美元依然保持强势却限制金价上涨。12月期金收盘略微下跌50美分，报742美元。盘中多数时间都位于收盘水平下方，但在尾盘大幅拉升。伦敦现货金下跌6.42美元，报收于737.57美元。

　　二、行情成因分析

　　现货金周一持稳,稍早一度下滑逾1%,周末召开的20国峰会在主要监管规则方面未能取得实质性突破,油价承压下挫.投资者亦解除黄金部位,以弥补股市下挫造成的损失.另外油价走低也削减了黄金的避险魅力,投机客因此减少所持纽约黄金期货部位. 金价继续从股市走势中寻求交投线索，之所以承压，是因为投资者出于对追加保证金和赎回的需求而选择抛售黄金套现，并倾向于将美元作为避险资产。美国股市周一走低，标准普尔500指数收盘距离五年多来的收盘低点仅不到2点，花旗集团(Citigroup)和必和必拓(BHP Billiton)等跨国巨头均在为应对商业活动进一步萎缩作准备。另有消息称，伊朗为避免油价下跌带来的问题而将财政储备转化为黄金，但未能在金价走势上得以体现。

　　周六G20金融峰会在美国华盛顿召开，从周五的市场表现可以看出，投资者对于这次峰会希望不大。峰会的结果也的确如此，峰会提出一些的解决方案，其中包括：稳定国际金融体系，加强金融市场透明度及监管机制，改革国际货币基金组织和世界银行，“扩编”1999年G7创建的金融稳定论坛，审视会计制度、信贷评级机构标准等。根据声明，国际货币基金组织着眼于“监督”，而由多国财政部、央行及国际金融组织官员参与的金融稳定论坛将着力于制定监管标准。G20领导人同意成立一个“监管者学会”，集中全球金融监管专业人士，共同审视全球性金融巨头的行为，及时发现不良金融活动的苗头。此外，G20承诺规范信用违约掉期(CDS)等复杂的金融衍生品。但宣言没有就在全球资本市场兴风作浪的对冲基金和私募股权基金提出具体监管措施，G20的注意力仅仅集中在未来的计划上，内容缺乏具体的行动条款，在一些实质性的环节也并未达成明确的协议，这让市场较为失望。鉴于这种判断，投资者很可能继续将资金投往安全性更高的资产，如美元和日圆资产等，以寻求避险。本周市场将继续关注各国经济表现以及各国政府针对经济衰退或放缓而采取的激励措施，此外，澳洲联储、英国央行与美联储本周即将陆续公布的会议纪要也同时备受瞩目，因市场将据此透析各国货币政策的进一步走向与调整力度。

　　据CFTC报告显示，截至11月11日，基金持有黄金净多头再次减少4236手至63959手，这也是基金连续第7周减少黄金净多头持有量。技术上看，金价小时图布林线中轨拐头横盘，上下轨快速收口，上行动能有些减弱，金价在中轨附近暂时没有方向。macd指标下行，但仍然在0线上方维持多头人气。rsi指标还在50上方维持多头人气。短期均线继续缠绕交织，布林通道开口收窄，显示近期仍将维持区间震荡行情。总体看技术图短线动能稍微减弱，如果能够在735美元上方获得承接就还能维持看涨人气。阻力在754美元附近，如果能够突破就能引发一些上冲动能。沪金0906上方阻力163元，165元，下方支撑158元。

　　三、后市研判

　　操作建议：中期方向不明，保持区间操作思路。依托160元短多，158元止损。或依托168元短空，170元止损。

　　鲁证期货 张晶