据《New York Times》8月5日刊登的文章称，由于就业岗位一个月接一个月的少，周二，美联储决策层决定保持他们控制的核心利率在目前2%的水平。

　　美联储的在一份声明中强调了经济面临的危险，同时表示，几个月来坚实的降息与目前还在持续的加强市场流动性的措施一起应该帮助经济出现适度的增长。然而美联储警告说“紧缩的信贷环境、持续的房地产市场萎缩和高企的能源价格可能会影响未来几个季度经济增长”。

　　美联储决策层以10：1的表决结果宣布通货膨胀“依然让人很担心”——这一描述看起来要比6月继续保持低利率时所强调通货膨胀的风险的语气要弱。唯一的反对票来自达拉斯联储主席Richard Fisher，Fisher希望的是立即提高联邦基金利率。几周来，Fisher一直表示尽管有进一步减缓经济发展的危险，目前的恶性通货膨胀情况下应该提高联邦基金利率。

　　美联储决策层在声明中表示了Fisher的担心的某种认同认为“通货膨胀上涨的危险同样是让人很担心”。声明表示“受此前的能源和其他商品价格上涨的推动，通货膨胀处在较高水平，有迹象显示通货膨胀预期也出现了上涨。委员会预期今年下半年和明年通货膨胀会处在中等水平，但是通货膨胀前景依然是高度的不确定”。

　　投资者对美联储声明的反应是向已经上涨的股票投进了更多的资金。受油价下跌影响已经上涨大约230点的股市很快又上涨了40到50点。

　　包括美联储主席伯南克在内的决策层的大部分都认为目前对经济来说最危险的不是通货膨胀，而是依然在一路下跌的房价、紧缩的信贷市场、萎缩的就业市场以及薪水的缓慢上涨。这些多重问题一起抵抗了通货膨胀。然而，美联储决策层在6月25日的会议上承认食品和能源价格的上涨会导致日用品价格的全面上涨。

　　在消费者指数反应能源和食品价格对日用品价格上涨的渗透不是那么明显的时候，美联储决策层在6月25日会议后的声明中暗示，未来几周的通货膨胀可能会和经济增长低迷一样的麻烦，这是今年以来他们首次给出两个平行的结论。6月份的声明中说道“考虑到能源和其他商品价格的持续上涨，以及通货膨胀预期的所显示出来的一些上涨信号，通货膨胀前景的不确定仍然很高”。

　　但是无论未来怎么样，石油和食品价格的上涨没有扩散到其他大多数商品的价格中。实际上，过去的两周中，油价已经出现了下跌。相反经济看来好像是更加的疲软了，这对大部分华尔街的预言家们来说增加联邦基金利率——通过放缓经济增长来降低通货膨胀压力——在明年初是不大可能了。

　　莱曼兄弟的一位经济学家表示“可以说目前通货膨胀的压力比6月份的时候要小一些了，而经济增长的前景是有一点恶化了。我们开始看到消费者要比我们预期更快的缩减支出。我们原以为返税刺激计划真的会刺激三季度的消费，但是我们不会看到了”。