今年涨幅全部跌完

    去年投资黄金的有不少赚了大钱，有的收益率甚至达到了40%还多。

    但只要是投资就会有风险。金价在今年3月份涨到1032美元创纪录高点后，随后开始回调，中间反复震荡。

   上周国际金价以916美元开盘，最高上摸928.7美元，最低下探882.75美元，报收889.37美元，较上个交易周下跌27美元。金价再次跌破900美元，给了炒金者沉重的打击。

    据悉，国际金价从700美元到800美元经历了近一年半的时间，从800美元到900美元用了不到两个半月时间，从900美元到突破1000美元则只用了两个月时间，而跌穿900美元，仅用了一个月左右。

    上周金价可以用“大跌小弹”来形容。周二在市场普遍预期降息周期结束的情况下金价出现暴跌行情，一举将金价从890美元下压至870美元附近。周三凌晨美联储会议降息25基点，但并未正式宣告降息周期的终结，这促使金价自超跌的形态中实现小幅反弹，但未能趁势回到880美元上方，这也埋下了周四暴跌的阴影。周四在金价反弹无力的情况下，加之市场对于周五非农就业数据的看好，美元强力反弹打压金价跌破870美元支撑，直逼850美元关键支撑位。此价位几经易手，最终在周五原油价格暴涨的帮助下守稳，这才避免了金价新一轮跳水行情的产生。

    纽约商品期货交易所期金6月期金价格一周来大跌近4%，已几乎尽数回吐今年以来全部涨幅。

    黄金长期依然向上

    从狂热到冷静，然后再到恐惧，大多数炒金者经历了这样一个轮回。就在他们开始“冷淡”黄金，认为黄金已经从“牛”变“熊”时，众多黄金投资分析师却不同意这样的观点。

    一位唱空的炒金人士昨天这样告诉记者，美元指数的反弹或许拉响了商品价格的熊市警报，美元作为国际商品期货价格的主要计价货币，其走强必然带来商品名义价格的走低。其中，在这波商品熊市里，黄金可能成为首当其冲的“受害者”，理由是黄金与美元的反向变动关系更加直接、敏感。这种论调也成为近期唱空黄金价格的主要观点。

    可让他疑惑的是，近两个交易日，黄金价格并未出现他预测的一泻千里，相反在850美元的位置显得颇为坚挺。截至记者发稿，价格为876.05美元，反而比上个交易日上涨了2.35美元。

    北京黄金经济发展研究中心资深研究员覃维桓表示，国际黄金市场从1999、2001年两次跌到250美元之后，缓步上升，3月中旬突破了1000美元，这说明黄金一直处于牛市之中，1980年金价最高达到每盎司达到850美元，以后在20年的过程中，虽然也不断有涨也跌，从850美元跌到250美元，可以认为是一个熊市，2001年开始是一个牛市。现在黄金处于牛市之中。从长期走势的趋势线看，也可以看出走势是一直在向上，说明牛市一直没有变过。

    “现在显然判断顶部还比较早。什么时候能出顶呢？有一个美国人汉米尔顿在2004年写了一篇文章，写了黄金牛市的三个阶段，按牛市来算是2001~2004年，金价上涨和美元相关，美元贬值，金价就上涨，其他货币金价没有上涨。2005年欧元金价开始涨，之后人们开始买黄金作为投资品。到第三阶段，是一个狂热阶段，这时候大家都来买黄金，它会涨得很快。到了市场投机的氛围太浓了。往往在市场疯狂的情况下，顶部就基本快到了。”

    原油从这个世纪初价格开始往上走。4月份金价滞涨，主要是3月份见了短期顶部，冲到1032美元左右，这个价格在一周之内就跌了100美元下来，在上面做了一个短期的顶部。可以看到从2000年以来，整体是一个向上的趋势，但中间也有快涨快跌的情况。头一个在2006年5月份，冲到了730美元，在一个月之内下跌到540美元，跌幅也是很大的。之后，用了一年多的时间才回到730美元之上，这次又冲到了1032美元，这一跌，跌到了870多美元，跌幅比上次略小。同样是做了一个短期的顶部。这个顶部马上就突破很难。所以，这一轮调整在1000美元之下还会持续一段时间。

    覃维桓表示，从美元来看，能不能起来说不好。整体上美元不会起来，因为美元整体走势还再往下走，从2002年开始一直在往下走，但从2005年开始有一个往上，待了一年多，然后又接着往下走，如果美元走好，也应该是一个短时期，大概能走一两年顶头了。如果美元能够稳住，金价有可能会继续往下走。如果美元现在再往下走或者出点什么其它意外的事情，那么金价可能会上去。

    投资者开始理性对待

    从去年7月份起，南京市场上就刮起了“黄金旋风”。彼时市民投资黄金的热情用“疯狂”来形容，一点不为过。

    以金条为例，销售金条的商家不是愁销售，而是在四处找货，一旦手中有货源，就意味着利润的不断。据了解，南京也曾出现过40公斤金条半天内被抢光的事情。

    黄金几次高台跳水，屡次冲高回落后，“疯狂”的投资者开始冷静下来。一家实物黄金销售公司相关人士告诉记者，以往黄金价格只要出现回调，销售量立即会增加，但从这连续两个星期五大跌后的情况来看，销售量不升反降，说明了大家对金价短期甚至中期的走势不乐观。也就是，炒金者不太敢买了。