中国房价疯涨,已经到了白领都买不起房的时候,泡沫破灭的风险怎麽可能比美国小?

　　先要声明,笔者至今为止尚未买房,是咬着牙在唱多国内房地产的.不过我过去10年曾在纽约,香港和上海三地积极地看过了几百套房子,也和三地专家聊过,因此还是有一点发言权的.我认为,中国的房地产市场泡沫化的程度不如美国,但银行系统承担的地产风险要更高.

　　中国房地产价格虽然涨得厉害,空置的房子也不少,但大多数房东并不等钱花,不会急抛.中国人看北京和上海等一线城市房价的时候,往往忘记它们已经不仅仅是中国的城市,而是进入了世界级大都市的行列.购房者不仅包括当地人,还有承受能力更高的外地人和外国人.在香港中环上班的大陆银行家们,大多在国内有1-2套房子,打着国际"飞的"买房的海外中国人也不在少数.

　　售楼小姐经常挂在嘴上的一句话「买得起我们的房子的人是不会要贷款的.」不管是背着几麻袋人民币的温州人,还是揣着大把美金希望在国内安个窝的海外富商,他们习惯一次付清房价,这在美国是很难想像的。

　　中国金融杠杆的缺乏,意味着可以撬动的东西也比较少.国内房屋首付起码要20%-30%,还有传言说要进一步增加到40%,一块钱最多能放大成五块.而无论在美国还是香港,5%首付都是常见的,一块钱可以放大为二十块.中国买房人给的是真金白银,而美国人往往是空麻袋背米.比如一位对冲基金经理大学毕业,买第一套房子的时候先是刷信用卡付了首期,然後再把这套房子抵押了去投资股票.

　　外资到了中国,面对中国政府为了给房地产市场降温,出台的各种各样的融资限制,也只能靠资本金来运作.

　　金融风险押在银行

　　中国房地产市场泡沫不大,但金融风险并不小,而且这些风险都被压在银行.美国银行把房屋贷款打包出售,卖给了全世界,连中国国内的银行也买了不少.美国房地产市场有全世界的投资者给它扛着.

　　由于融资渠道和金融产品的缺乏,中国房地产贷款基本上还都押在国内银行里.房屋贷款有担保,有一定的风险保证,因此国内银行贷款冲动很大.但考虑到现在房价的确上涨到了普通人很难承受的水平,就算是白领买房也要出一身汗.很多人把一辈子,甚至父母一辈子的积蓄压上去了.

　　那麽中国房价会大跌吗?中国地产商万科<000002>董事长王石在香港出席记者会的时候说,市场什麽时候逆转不清楚,可能明年到来,现在抓紧千载难逢的机会.

　　"市场有泡沫,就要被挤乾,什麽时候挤乾,我不知道.按照香港的经验,不会无限制地涨上去",他说.

　　房价一旦出现拐点,银行坏帐难免卷土重来,国内银行有必要提高警惕.美国最常见的房产贷款往往是固定利率的,中国和香港都是跟着利率浮动的.中国现在又在升息周期,老百姓现在每月还款数量只会越来越高.就是说中国的银行在承担绝大多数国内房屋市场风险的基础上,还通过购买次级债券,承担了部分美国购房者的风险.

　　美国的经验已经显示,金融是现代经济的核心.随着经济全球化深入发展,金融也在日益广泛地影响着中国经济社会生活的各个方面,与人民群众切身利益息息相关.在经济环境还比较好的时候,有必要未雨绸缪.让普通老百姓买得起房子,打击高端市场的投机,是降低中国金融系统性风险的关键.