上周金价先抑后扬，整体呈现振荡，上周一和上周二顺延前一周之跌势而大幅下挫，美元的技术性反弹加剧了金价之跌势，连续四连阴促使金价跌破 900 美元整数关口并一路继续下探至 873 美元附近区域，后在百日均线附近方才得到逢低买盘之支撑；上周三金价企稳百日均线开始反弹重新收复 900 美元之重要心里关口；上周四和和上周五金价继续温和攀高，非常糟糕的美国 3 月非农数据打击了美元反弹的信心给金价带来一定的买盘动能，推动金价突破 911 美元之重要阻力，重新让市场信心回暖。金价上周 最高 941美元 /盎司，最低 872.1美元 /盎司，报收于 913.3美元 /盎司，比前一周五 931.6美元 /盎司小幅下跌 18.3美元，周跌幅 1.96％，周 K线图形呈现一根在三十周均线得到支撑的长下引小阴线。上周五金价最高 915.1美元 /盎司，最低 899.3美元 /盎司，报收于 913.3美元 /盎司，比前一交易日大幅上涨 10美元，日涨幅 1.11%，日 K线呈现一根在百日均线得到支撑持续第三日反弹的小阳线。白银上周最高 18.17美元 /盎司，最低 16.30美元 /盎司，报收 17.78美元 /盎司，较前一周五 17.86美元微幅下跌 8美分，周跌幅 0.45%，周线图形呈现一根在 30周均线得到支撑的长下引小阴线。白银上周五最高 17.79美元 /盎司，最低 17.24美元 /盎司，报收于 17.78美元 /盎司，比前一交易日大幅上涨 36美分，日涨幅 2.07%，日 K线呈现一根持续第三日反弹的小阳线。美元指数上周五最高 72.18,最低 71.80,报收 71.95,比前一交易日小幅下跌 19点，日跌幅 0.26%，日 K线呈一根持续疲弱下滑的小阴线。

　　上周五原油最高 106.34美元 ,最低 104.03美元 ,报收 106.11美元 ,比前一交易日大幅上涨 195美分，上涨幅度 1.87%,日 K线呈现一根振荡上扬突破均线密集区压力的小阳线形态。原油上周五收高，因美元受疲弱就业数据拖累下滑，促使投资人将资金由汇市转投商品市场。对就业减少可能令需求下滑的担心未能阻止对原油的买盘。

　　美国劳工部上周五公布， 3月非农就业人口减少 8万人， 2月修正为减少 7.6万人，失业率为 5.1%， 2月为 4.8%。美国 3月非农就业人口减少数量为 2003年 3月以来最大，失业率为 2005年 9月以来最高。远差于预期，市场原本预期 3月美国非农就业人口减少 6万人，失业率为 5.0%。美国 08年 1月至 3月连续三个月出现非农就业人数下降，为 03年 6月来首次，暗示美国经济可能早已陷入衰退之中。此外，美国 3月制造业就业人数减少 4.8万；美国 3月服务业就业人数增加 1.3万；美国 2月非农就业人数修正后减少 7.6万，初值为减少 6.3万；美国 3月平均每周工时 33.8小时，前值 33.7小时；美国 3月平均时薪月率 0.3%，前值 0.3%；美国 3月小时工资年率上升 3.6%。

　　上周外汇市场，美元兑一揽子货币的反弹走势犹如一颗璀璨的流星，尽管极其绚丽，但却转瞬即逝。美联储 (FED)主席伯南克上周三在出席国会联合经济委员会听证会时指出，虽然美国经济有温和衰退的可能，但是经济将于下半年开始增长。同期，欧元区经济数据表现糟糕，令欧洲央行降息的可能性加大，欧元和美元之间的利差或将缩窄，给美元的反弹带来希望，美元多头乘胜追击。上周初美国好于预期的经济数据，以及美联储主席伯南克避谈降息并认为美国经济下半年将反弹的言论，全球股市的反弹削弱了美联储大幅降息预期，推动美元反弹。随着上周五非常糟糕的非农数据的公布。美国经济再次显露出衰退的狰狞面貌，同时，虽然经济出现放缓迹象，但是通胀依然是欧洲央行首要担心的因素，因此美元和欧元之间的利差暂时不会缩窄。连续 3个月减少的非农就业人数说明美国经济衰退早已不是“新闻”。在经济衰退的阴影之下，美元很难确立底部。鉴于 3月份非农就业报告疲软，美联储无疑将在第二季度继续减息。目前，利率期货市场显示，美联储公开市场委员会 (FOMC)于 6月 24-25日会议前，有一次降息 50个基点的动作几率升至 74%。而欧洲央行则可能继续按兵不动，欧洲央行 (ECB)本周四将召开利率会议，该行几乎肯定将维持利率不变，本周美元汇价或将面临下行风险。但由于欧元区经济显露出放缓迹象，欧洲央行随时都可能改变目前这种强硬的货币政策言论。在本周欧洲央行公布利率决定之前缺乏重要的经济数据，汇市波动可能将更加无序。

　　关注本周的重要数据和事件有，周一的美联储通过定期资金招标工具 (TAF)进行 28天期 500亿美元资金招标；周二的美国 2月 NAR成屋签约销售、美国旧金山联储主席耶伦与美联储副主席科恩发表讲话、美联储公布 3月 18日货币政策会议记录；周三的日本央行货币政策会议并公布经济月报、欧元区第一季度 GDP、美国 2月批发库存、美国众议院金融服务委员会就 "联邦住房管理局 (FHA)房屋稳定和房屋所有权保存法案 "召开听证会、美国达拉斯联储主席费舍尔就当前经济状况发表演讲；周四的美国 2月贸易帐、美国上周初请失业金人数、欧洲央行公布利率决定、英国央行公布利率决定；周五的美国 G7财长及央行行长会议召开、美国 3月进出口物价指数。

　　近期金价的走势完全依附于美元汇率的变化，美元的反弹之前曾造成前周及上周初的金价持续的下挫，金价自从 3月 17日创下 1032.9美元这一历史纪录高位以来，一路持续下挫，且下挫势力迅猛，直至在上周二跌破百日均线之后方才得到逢低买盘支撑，而上周后半周几个交易日的温和反弹令市场多头信心有所鼓舞，美元的反弹之势在极其糟糕的非农面前得到抑制，再度令导金市受到国际基金的追捧。尽管黄金上个月从 1000美元上方的纪录高位大幅回落，但这并未促使看涨黄金的投资者改变看法。金融市场的动荡将能使黄金继续备受关注。推动黄金攀升的因素仍然存在，金价今年有机会创下新的纪录。而金价收复 900美元这一重要心里关口，意义极大，守稳 900美元上方就将使得金价数年来的大牛势得以完好的保存，后市则机再度上扬的机会极其大。而上周五金价挑开 911美元的阻力，更是令金价远离 900美元的威胁，为后市拔高上扬奠定了必要基础。而由于之前金价的急挫也给金价重新上扬的路程布满荆棘，金价上方 930和 950美元压力依然较为显著，如未能有效破关金价依旧将会短期陷入调整格局，以继续更多动能重新扬帆。金价今日下方支撑位于 910美元和 903美元；上方压力在 919美元和 926美元。

　　今日（ 0407）操盘指导：

　　黄金于 900－ 935之间振荡发展，白银于 17.1－ 18.6之间振荡发展。