周三金价反弹重新站回 900美元上方，在持续四个交易日的大幅下挫了空头有一定的回补需求，何况美国超重量级非农就业数据公布在即，空头回补锁定利润，而受美联储主席伯南克利空言论和国际货币基金组织 (IMF)悲观评论的双重打击，美元兑主要货币在周三重新走软，也对金价构建成较大的买盘支撑，同时原油价格的强劲飙升再度为金价反弹重返 900注入了强大动能，但在本周五的非农数据即将公布之际，市场多头情绪颇为谨慎，限制了金价涨幅。金价周三盘中最高 906.7美元 /盎司，最低 881.7美元 /盎司，报收 904.6美元 /盎司，较前一交易日大幅上涨 22.7美元，日涨幅 2.57％，日 K线呈一根大跌后反弹向 5日均线回归的小阳线。白银周三盘中最高 17.51美元 /盎司，最低 16.69美元 /盎司，报收 17.35美元 /盎司，比前一交易日大幅上涨 56美分，日涨幅为 3.34%，日 K线呈现一根反弹向 5日均线回归并完全收复前一日失地的小阳线。周三美元指数最高 72.64,最低 72.18,报收于 72.20,比前一交易日小幅下跌 29点，日跌幅 0.40%,日 K线呈现一根在均线密集区振荡下滑的小阴线。

    原油周三盘中最高 105.08美元 /桶，最低 99.84美元 /桶 , 报收于 104.83美元 /桶 ,比前一交易日大幅上涨 385美分，日涨幅 3.81%，日 K线呈现一根强劲上扬的长阳线。美国能源资料协会 (EIA)周三公布 , 美国 3月 28日当周原油库存为增加 740万桶，至 3.192亿桶，预期为仅增加 260万桶；美国上周汽油库存为减少 450万桶，至 2.247亿桶，预期为减少 200万桶；精炼油库存为减少 160万桶，至 1.097亿桶，与预期相符；美国上周精炼厂利用率增加 0.2%，至 82.4%。美国石油协会（API）周三公布，美国上周原油库存增加 190万桶；美国上周汽油库存减少 150万桶；美国上周精炼油库存减少 9.6万桶。

    美联储主席伯南克周三在美国国会作证时首次承认，美国经济确实有可能陷入衰退，因为房地产市场、就业市场和消费者支出状况都在不断恶化。美联储主席伯南克在国会联合经济委员会听证会上称，在 2008年上半年，美国实际 GDP很可能不会继续出现增长，甚至有可能下滑。伯南克表示，在金融市场持续动荡背景下，不确定性因素依然很高，美国经济仍具有下滑风险。他强调称，美国经济“进入一段非常困难的时期”；对此，美联储和美国政府“已经采取许多必要的经济与金融调整措施，货币与财政政策也陆续执行，以使今年下半年与明年经济回复成长”。数据显示，受次贷危机的冲击，美国去年四季度 GDP增长年率已经大幅放缓至 0.6%。经济学家预估，美国今年一季度 GDP增长可能只有 0.2%。尽管首次承认美国经济确实可能衰退，伯南克同时也认为，美国经济状况将在今年下半年逐步好转，2009年可能重新恢复到长期稳定增长的水平。在解释为何美联储出手救援贝尔斯登问题时，伯南克表示，如果采取行动，第五大投行贝尔斯登 3月 13日就警告称，将不得不在第二天递交破产申请。自从贝尔斯登传出破产危机、美联储紧急大幅降息 75个基点之后，这是美联储主席伯南克首次公开就当时的危急情况作出完整的说明。伯南克表示，当时决定紧急降息和批准摩根大通注资收购贝尔斯登，是一个经过长久思考和艰难的决定；他期望不会再有类似情况发生在其他公司身上。由于商品价格高涨、美元大幅贬值，伯南克同时表达对美国国内通货膨胀走势的关切。不过，他重申对通膨“未来数季内将趋于缓和”的预测，认为商品价格回跌与全球景气降温将有助于缓解通膨压力。南克首次承认美国经济可能衰退，令投资者对美国经济前景感到担忧；因此，尽管美联储已经采取了大幅降息举措，在下一次利率会议上，美联储仍有可能再次降息 25个基点。值得注意的是，伯南克此次没有重申，美联储在 3月 18日利率会议声明中所提及的美国经济可能“温和成长”的预估。美联储下一次利率会议将在 4月 29-30日举行。总结了近期伯南克为数不多的就利率政策的评论后，发现他对货币政策的姿态转向强硬。这种温和的转变暗示未来美联储降息的幅度可能将缩小，时间间隔可能将拉长。但美联储于 4月 30日继续降息的大门依然敞开，由于伯南克省略了“及时行动”这一措词，美联储仅降息 25个基点的可能性已经明显增加。今年至今为止，美联储已经下调联邦基金基准利率 200个基点，至 2.25%，其中有 2次降息幅度高达 75个基点。

    伯南克的言论为美联储进一步降息留下了空间，尽管降息幅度和频繁程度可能不及此前。与此同时，国际货币基金组织周三表示将下调了对美国 08年经济增长的预期。 IMF主席科恩表示，美国正经历大萧条时期以来的最糟糕金融危机。 IMF对美国经济的最新评估将在未来几天发布。受美联储主席伯南克利空言论和国际货币基金组织 (IMF)悲观评论的双重打击，美元兑主要货币在周三重新走软，但在本周五的非农数据即将公布之际，市场情绪颇为谨慎，限制了汇价波幅。尽管美元周三遭遇了双重打击，但跌幅有限，目前投资者正关注周五将出台的非农数据。目前市场预期，美国 3月份非农就业人数将下降 70,000人， 2月份为下降 63,000人。若数据好于预期，有望推动美元扩大近期的反弹幅度。

    在美联储主席伯南克周三发表美国经济可能陷入衰退的言论后，任何疲软的数据都将加剧市场对美国经济的担忧，从而推动资金流向高质量的资产，黄金首当其冲成为最佳受惠者。尽管目前金价重返 900美元上方，但周末前美国还将公布更多经济数据，金价走势将取决于这些数据的表现，预计多头可能还会试图将金价推至更高水平。商品市场目前人气普遍不佳，如果后续买盘动力不足的话，金价可能会进一步遭受打击；温和的逢低买盘给金价带来一定支撑，但是印度投资者依然心态谨慎，在 4月至 5月的结婚高峰期到来前，他们期待金价进一步回落。而若本周五出台的美国 3月份非农就业人数不及预期，金价可能上涨。金价今日下方支撑位于 900美元和 893美元；上方压力在 906美元和 911美元。

    今日（0403）操盘指导：

    黄金于 886－ 919之间振荡发展，白银于 16.5－ 18之间振荡发展。