周一金价陷入振荡， G7会议和美国 3月零售意外上升均难以让美元“咸鱼翻身”，同时原油价格的飙升再创历史纪录新高增添了金价的避险买盘需求，金价在 920美元下方得到稳健支撑。金价周一盘中最高上摸 932.3美元 /盎司，最低下探 914.1元 /盎司，报收 925美元 /盎司，和前一交易日持平，日 K线呈一根在均线密集区振荡的小十字线。白银周一最高上摸 17.91美元 /盎司，最低下探 17.25美元 /盎司，报收 17.71美元 /盎司，比前一交易日微幅下跌 4美分，日跌幅 0.23%，日 K线呈现一根在均线密集区振荡反弹的长下引小阳线。美元指数周一最高上摸 72.36，最低下探 71.49，报收 71.83，比前一交易日微幅上涨 1点，日涨幅度 0.01%，日 K线呈现一根在均线密集区振荡的小阴线。

　　原油周一盘中最高 111.99美元 /桶，最低 109.56美元 /桶 ,报收 111.76美元 /桶 ,比前一交易日大幅上涨 152美分或 1.38%，日 K线呈现一根延 5日均线持续上扬的小阳线形态。在美元汇率持续走软的背景下，随着夏季用油高峰的逐步临近，预计原油和汽油价格在今年夏天 (6月或 7月 )，还有可能攀历史新高。通常而言，每年从 5月份的阵亡将士纪念日到 9月份的劳动节假日，是美国传统的夏季假日出行和汽车用油高峰期；原油和汽油价格也往往在此期间创下年中最高。此外，夏季飓风季节的到来，飓风随时可能会威胁到墨西哥湾产油区的原油生产，这也是促使油价走高的重要季节因素。

　　美国 3月零售销售指数意外上升，这给经济前景带来稍许曙光。美国商务部周一数据显示， 3月零售销售指数上升 0.2%。 2月份该指数修正后下降 0.4%，初值为降 0.6%。剔除加油站的汽油销售额， 3月零售销售维持不变。有媒体调查得出，经济学家先前预计 3月份零售销售总额下降 0.1%。但实际结果却上升了 0.2%。考虑到许多分析师认为美国经济已经陷入了衰退之中，且明确指出美国经济连续两个季度下行，该指数表现或可看作一则好消息。零售销售指数为反映美国消费者指出的关键指标。消费者指出占据美国国内生产总值 70%的份额，此为衡量美国经济活动性的最主要的指标。美国商务部将于下周公布第一季度国内生产总值初步预期值，这将证实美国经济是否已下滑或开始步入衰退的边缘。美国 2007年第四季度 GDP出现增长，但 0.6%的增幅远远低于第三季度 4.9%的大幅增长水平。零售销售数据显示， 3月汽车及其零部件销售额上升 0.2%， 2月份下降 1.2%。 3月除汽车及零部件外零售销售上升 0.1%，同经济学家预期持平。 2月除汽车外销售修正后为下降 0.1%，初值为降 0.2%。 3月汽油加油站销售上升 1.1%， 2月为下降 0.5%。 3月份剔除加油站类的其它零售需求同 2月持平。

　　由于美国消费需求低迷，美国 2月商业库存再次大幅上升。美国商务部周一指出，美国 2月商业库存经季调后上升 0.6%，至 1.468万亿美元，符合市场此前预期。 2月商业销售下降 1.1%，至 1.143万亿美元。 1月商业销售经调整后上升 1.3%，初值为上升 1.5%，市场预期为下降 1.1%。 2月库存 /销售比上升从 1月的 1.26上升至 1.28，创 1007年 2月以来最高值，当时为 1.30。 2月商业库存自 2007年 2月以来上升 5.2%，商业销售上升 6.7%。 2月制造业库存上升 0.5%， 1月为上升 1.3%，美国 2月批发库存上升 1.1%， 1月上升 1.3%。 2月零售商销售上升 0.2%， 1月为上升 0.3%。美国 2月商业销售创 07年 1月来最大降幅。

　　虽然七国集团 (G7)会议改变外汇措辞，表示对主要货币的剧烈波动的不满，但是对美元的支持并不如市场所预期般强劲，因此欧元朝 1.60关键价位上方进军的步伐还将继续。欧元 /美元目前交投于历史高点下方不远处，市场正在等待德国投资者信心报告。若数据发出经济增长活跃的信号，则欧洲央行很可能继续保持 "不降息 "的姿态，欧元计价资产的吸引力也将一如既往。欧洲商业信心相对好于美国，市场正降低对欧洲央行今年降息的期望。商业信心报告改善，将推动欧元再创新高。德国经济研究机构 ZEW将于今天 17:00公布 4月经济景气指数，根据彭博社对经济学家的预测，该指数将从 3月的 -32升至 -30。该指数曾于 1月跌至 -41.6的 15年低点。欧洲最大的经济体德国，正在适应欧元走强，该国投资者 4月信心很可能第三个月上升。虽然欧元 /美元在最近一年上涨了 17%，德国对东欧和亚洲出口还是增加，为受到油价居高不下和美国房屋市场滑坡引发的信贷成本飙升冲击的经济，提供了保护伞。

　　由于上周末举行的 G7会议未能扭转美元将持续走软的前景，这给以美元计价的原油、黄金等商品提供了价格继续走高的动力。就美元前景而言，因美国次贷危机带来的严重后果还再进一步曝露过程中，市场预期美联储本月底还会继续降息，因而美元弱势还难见底。而自 2000年以来长期处于升势中的欧元，依然处于牛市阶段。近期欧元技术形态良好，技术上强势没有被打破，且欧元兑美元的波动区间将缩小。欧元兑美元的汇率波动范围正在缩小，并且在上升趋势中的这种形态，通常后市将继续上扬。最终，欧元将率刷新历史高点，并朝 1.61迈进。美元的下行风险根本一点也没有减少，这将支撑金价重新抬头再展雄风。尽管金价从 3月份创下的纪录高点 1033.90美元大幅回落 10%，但是金价继续走高的上涨趋势并没有被破坏，本轮金价的回调与 2006年 5月的一波回调相类似，只是长期牛市中的一次正常回调；这完全不同于 1980年时那一次彻底转入持续长达 20年“大熊市”的暴跌。相信金价在历经振荡整固后，在外部金融环境配合的状况下会择机重新抬头，而短期在 950美元下方的盘整或将还要持续。金价今日下方支撑位于 917.5美元和 913美元；上方压力在 933美元和 938美元。

　　今日（ 0415）操盘指导：

　　黄金于 911－ 943之间振荡发展，白银于 17－ 18.5之间振荡发展。