行情回顾

　　上周现货黄金延续强势，报收中阳。盘中屡创新高，尾盘触及976美元/盎司历史高位，距离1000大关仅一步之遥。美国经济数据异常疲软，加上美联储主席伯南克言论暗示降息预期，而此前担忧的通胀上升风险在经济衰退面前显得影响甚微，美联储可能将不再考虑降息给通胀带来的风险，决定一次性将利率降低到前期目标位以防止经济陷入全面衰退。因而来自降息预期的刺激以及随着黄金市场单边上扬出现的动能交易现象推动现货黄金以及原油双双冲刷历史纪录。上周金价自周一小幅回落后出现四连阳形态，维持其强者恒强的走势。本周初日本市场股市出现暴跌，现货黄金突破上周纪录，现报价983美元/盎司。

　　周边市场分析

　　经济基本面对美元资产估价的重要性一如既往。一些经济学家相信，从就业人数下降、收入减少以及工业产出滑坡几个方面观察，美国经济已经步入衰退。伯南克上周暗示将会做出更多的降息，而利率下降会削弱以美元计价资产的收益，并打压美元人气。因为黄金和原油都是以美元计价，当美元贬值，这些商品的非美计价同样贬值，对于投资者的吸引力就会增强。因此，上周在美元大幅下挫的同时，现货黄金以及原油双双刷新历史高价。而作为美元不断延续跌势并刷新低点，除了以上原因以外，市场只根据"势"而非基本面或者内在为交易依据的策略也是影响美元颓势延续的一大原因，这就是所谓的动能交易。美元兑欧元上周之所以快速下跌，其中一部分原因就是动能交易。当价格旋转向上或者向下，动能也开始。此时趋势吸引了动能交易商和养老基金的兴趣。如果基于较长期的图标，比如周线，并且利用特殊的技术指标，通常会在周线上画出一个强劲的交差点，从而推动动能模式向上发展。

　　汇丰银行首席商品分析师Jim Steel表示，近期遭遇重创的美元正逐步向超卖区接近，其可能在今年下半年开始反攻，继而放缓金价上涨的步伐。该分析师认为，通胀因素是当前推动金价率创历史新高的主要动力来源。Steel支出：我们仍相信金价在今年剩余时间里走强，但其平均价格可能不会处于目前这么高水平。为帮助美国经济恢复，美联储自去年9月份以来已累计降息225各基点，市场预期其还将在3月份再次降息。自去年夏季以来，黄金期货价格已上涨约50％，仅仅在08年年初以来的涨幅就达到了约17％。全球黄金供应前景的不确定性、美国国债收益下降、美国房产价格的下跌都为黄金价格的飙升添加了动力。但相比之下，黄金所具有的规避货币贬值风险的功能是点燃本轮金价涨势的主要因素。黄金走势是衡量更广泛的社会、经济和政治气候变化的重要指标，所有商品都将从"大量资金流入较小的市场中"获益。

　　由于美国经济衰退担忧情绪的困扰，金融市场对美国经济数据特别警惕。本周美国将公布2月就业报告和2月ISM指数等众多重要数据。如果结果显示出经济正由滑坡转为全面衰退的任何迹象，投资者都可能如惊弓之鸟。不过著名投行雷曼兄弟依然坚持近期美国数据疲软显示出成长无力，而非衰退。分析师们对此保持不同观点，但倾向衰退的言论显然占主导。

　行情分析

　　金价自去年8月底上涨以来，一路过关斩将，迭创新高。强劲走势持续到今年3月涨幅已达近50％，在全球经济增长放缓的背景下，黄金现货所具有的抗通胀保值的功能得到了完美的体现。金价上涨至今盘中出现过3次明显的回调走势，分别在今年的1月中旬、1月底和2月10日，技术盘面上观察其回调力度呈逐渐减少，回调力度依次递减，而底部买盘的活跃度超出市场预料，更加上投资者总以顺势的操作思路来进行黄金现货买卖，金价在投资者鼓推下以不可思议的速度涨至距千元大关仅仅10几美金之遥的历史高位。此次上涨欲突破1000美元/盎司水平似乎已志在必得，市场关注本周大量重要的美国经济数据带来的指引，企图从中寻得引发金价冲击1000关卡的重要契机。

　　美元指数自上周大幅下挫，连破几个重要支撑，叠创历史新低，盘中一度触及73.62。美元指数的破位走势，使得去年11月开始的振荡区间演化为中下跌中继，破新低为美指进一步下挫打开了新的空间。从日K线图观察，美元指数上周跌势猛烈，无见底迹象，但周五报收小流星线，显示本周初或有反弹机会，可能向74.50进行回抽，亦可能以横盘整理的形势进行空间置换，但若出现反弹之后，继续下行的风险依然很大。

　　今日阻力位：990/995，支撑位：979/970。晚间关注美国2月ISM制造业指数以及保尔森讲话。ISM指数是本周除了非农之外尤为重要的一个数据。如果该数据公布低于50，表明制造业正在萎缩，如果41则暗示美国经济衰退。ISM指数去年12月跌至48.4，随后反弹至50.7。接受MarketWatch调查的经济学家预测，2月份，该指数将回落到47.3。该点位将是近五年最低点。

　　本周关注：

　　周一：欧元区2月调和消费者物价指数、美国2月SIM制造业采购经理人指数

　　周二：欧元区1月生产者物价指数、欧元区第四季度GDP终值、加拿大央行公布利率、澳洲联储召开货币政策会议

　　周三：欧元区1月零售销售、美国1月耐用品消费订单、美国2月非制造业指数、美国上周EIA原油库存变化，英国央行和欧洲央行利率会议召开，OPEC召开常规会议

　　周四：美国上周初请失业金人数、美国1月NAR成屋签约销售指数、英国央行和 欧洲央行宣布利率决议

　　周五：美国2月非农就业人口变动，美国2月失业率

　　今日重要经济数据

　　时间 国家 指标 预测值 前值

　　16:00欧洲央行委员雷贝舒讲话

　　16:30瑞士 2月SVME采购经理人指数 61.6

　　16:45意大利 2月制造业采购经理人指数 50.2 50.8

　　16:50法国 2月制造业采购经理人指数 53.4 53.9

　　16:55德国 2月制造业采购经理人指数 54 54.4

　　17:00欧元区 2月制造业采购经理人指数 52.3 52.8

　　17:00意大利 1月生产者物价指数 123.8 (月率) 0.6% -0.1%(年率)5.2% 4.6%

　　17:30英国 2月制造业采购经理人指数 51 50.6

　　18:00欧元区 2月CPI初值年率 3.2% 3.2%

　　21:00费城联邦储备银行行长普洛瑟讲话

　　21:00美国财政部长保尔森发表讲话

　　21:30加拿大12月国内生产总值12315.0亿加元(年比)2.7%(月比)-0.1% 0.1%

　　21:30加拿大 4季度国内生产总值(年率) 1% 2.9%(季率) 0.7%

　　22:00欧洲央行委员利卡宁讲话

　　23:00美国 1月建筑支出总额 1140.20亿美元 (月比) -0.6% -1.1%

　　23:00美国 2月ISM制造业支付价格指数 72 76

　　23:00美国 2月ISM制造业新订单 49.5

　　23:00美国 2月ISM制造业库存指数 49.1

　　23:00美国 2月ISM制造业生产指数 55.2

　　23:00美国 2月ISM制造业就业指数 47.1

　　03:00美联储理事克罗兹纳在银行业发布会上发表关于经济的讲话

　　注：本文意见仅供参考，不做操作依据。事件突发难料，投资者还请关注市场风险。