投资性金币，又称为“普制金币”，是世界黄金非货币化以后，黄金在货币领域存在的一种重要形式，是专门用于黄金投资的法定货币，其主要特点是升水溢价比较低，更易于投资和收售。在世界金币市场上，有五大最负盛名的投资性金币，即南非福格林、美国鹰洋金币、加拿大枫叶金币、澳大利亚袋鼠金币以及我国的熊猫金币，其中，熊猫金币因其每年均更换熊猫图案而被称为“市场上最具收藏价值以及投资功能的实物黄金”。日前，记者就熊猫金币的收藏价值、投资属性等问题采访了资深金银币投资专家李明海。

　　记者：投资性金币和一般纪念性的金币有些什么区别？

　　李明海：要区分投资性金币和一般纪念性的金币应从3个方面来看。首先，看有无主题。投资性金币一般无明确的主题，每年的图案可以不换，纪念性金币具有明确纪念主题和精美图案，比如奥运纪念币，香港回归；其次，看发行量。国际上投资性金币发行量不限，纪念性金币则是限量发行，熊猫金币作为法定货币，按照我国《人民币管理条例》规定，设有发行量，但该发行量较为其他纪念币要大的多，比如2007年1盎司熊猫普制金币的发行量是15万枚；再次，看金币质量和价格。投资性金币的制作工艺是普制，规格方面有1盎司、l/2盎司、l/4盎司、1/10盎司、l/20盎司（或1/25盎司）几种，价格是金价加较低的升水，（所谓“升水”，是指除了生产成本之外的加工费，还包括储运、市场推广等方面的成本和适当的利润等部分），而纪念性金币制作工艺为精制，喷砂、镜面的很多工艺处理很精美，溢价较高。

　　记者：我国的熊猫普制金币是什么时候开始发行的？作为一种投资性金币，它有哪些特点？

　　李明海：在我国，中国人民银行从1982年就已开始发行熊猫普制金币，第一年发行时没有设置面值，分为1盎司、1/2盎司、1/4盎司和1/10盎司四款规格。从1983年开始，熊猫普制金币增加了1/20盎司的品种并且每枚金币均标明面值，其国家法定货币的特征更加明显。目前，熊猫普制金币一年发行一次，而且，除了2001年和2002年外，其他不同年份发行的熊猫金币，图案也互不相同。

　　熊猫金币是目前国内惟一的投资性金币，但它同时具有收藏价值。专家利用黄金的折射和反射出现的光面和暗面产生的白与黑效果，发明了凹刻折光法，后来又采用鼓体反面喷沙技术，使大熊猫的黑白两色更具有立体感。

　　记者：熊猫金币既然是一种投资性金币，那么它会受到国际市场黄金价格变动的影响吗？

　　李明海：熊猫金币是各种黄金投资品种中的一种，投资熊猫金币基本上就是投资黄金，因此国际市场上黄金价格的涨跌是影响熊猫金币投资成败最主要的因素。投资者需关注国际金价涨落。另外，它的投资价值与它的发行年份、当年的实铸量都有直接关系。

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