周五白银继续在亚洲盘面演绎恐慌情绪，早间国际白银价格一度大幅下挫至 12.23 美元的低点，随后低位反弹至纽约盘面，全天白银下跌 1.4 美元，报收于 12.71 美元，整个一周白银下跌 2.56 美元，跌幅达到 16.76 ％。

　　上周公布的美国经济数据稍有好转，而欧元区则不尽理想，打压欧元兑美元的走势，帮助美元指数实现 “ 五周连阳 ” 。上周美元走势基本延续前一周的强劲上扬格局，连续突破 76 、 77 关键整数位。但周三公布的美国 7 月核心零售销售月率上升 0.4% ，升幅低于预期，再度令投资者对美国经济前景黯淡的忧虑，打压美元当日收阴。不过，周四公布的欧元区二季度 GDP 下降 0.2% ，进一步提高了欧洲央行 (ECB) 降息的可能性，同日公布的美国 7 月消费者物价指数 (CPI) 月率上升 0.8% ， 7 月 CPI 年率上升 5.6% ，均高于预期。尽管这些数据显示美国的通胀环境和劳动力市场都仍存隐忧，但增强了市场对美联储 (Fed) 升息的预期，因此美元稍有回落后继续上攻。目前经济指标成为重要参考，另外，投资者下周还需要关注美联储经济研讨会。届时将有大量美联储官员发表讲话，其中最为引人注目的是美联储主席伯南克的发言。

　　美国经济增长逐渐企稳，油价持续下滑以及美国以外经济体的增长前景日趋恶化，是近期美元上扬的主要原因，但基本面并没有支持美元继续大幅上扬的强劲表现，美元要想持续上扬，必须配以美国失业率触顶回落、美国房价触底以及金融业整体改善。但这样的条件要想实现需要一定时间，不过目前来看经济似乎正在超过良好的方向运行。

　　上周五在纽约盘面美国公布的 7 月工业产出出现小幅增长并且高于市场预期，其中制造业产出创下去年 9 月份以来增幅最大的一个月，另外，之前几个月连续下挫的密歇根大学消费者信心指数小幅上升，消费者对未来预期转好的同时消费者的通胀预期开始显著回落，从 7 月中旬开始的原油价格下挫给消费者信心带来相当的提振，可以预期未来美国的通胀预期可能进一步下降，这将给美国加息带来一定的空间。本周数据面除了有德国的 CPI ， ZEW 经济景气数据，也有美国的 PPI 以及房屋方面的重要数据，在本周的联储经济研讨会上包括贝南克在内的众多美联储官员将发表讲话，投资者需要予以关注。倘若本周德国经济数据继续恶化，而美国的通胀继续高企房屋数据转暖，美联储官员没有理由继续对经济表示异常担忧，在这种情况下美联储可能开始强调通胀的高风险，这将给美元继续带来提振从而压低贵金属价格。本周白银仍然面临一定的下行风险，波动的区间位于 11.4 ～ 15 美元之间，操作上投资者注意 13.55 美元附近的压力，倘若不能有效突破那么投资者可以考虑在该点位介入适当空头，止损上浮 0.2 美元。