萦绕在各大央行心头的滞胀忧虑很可能迫使美联储、欧洲央行和英国央行本周保持利率不变。并且在未来一段时期内，央行的手脚预计将继续被高通胀低增长的问题所束缚。

　　美联储前主席格林斯潘(Alan Greenspan)上周在接受媒体采访时表示：“我们将走出金融危机，但仍将面对经济增长放缓和通胀上升的问题，即所谓的滞胀。”

　　分析师指出，原油价格自7月中旬以来已回落近30美元，但油价的下跌仅仅是降低了对抗通胀的声音，而并非彻底消除了对通胀的忧虑。三大央行此刻仍对燃料和食品价格的走势保持警惕，避免其涨势转化为加薪的需求。

　　据海外财经媒体路透社公布的一份调查显示，大多数受访的经济学家都认为欧洲央行和英国央行在09年第一季度前会按兵不动。而下一次欧洲央行和英国央行采取行动时，很可能是降息，尽管通胀压力仍在不断上升。

　　欧美英中期利率前景存明显分歧

　　目前，英国和西班牙正被房产市场衰退所困扰，而作为欧洲第一大经济体的德国，可能会在第二季度出现经济收缩的问题。这意味着欧洲央行和英国央行未来可能不得不降息。

　　而在美国，事态的发展可能正好相反。为阻止房产市场低迷导致更深、更广的经济衰退，美联储已经大刀阔斧的进行了降息。并且美联储也已经明确表示，一旦其对经济增长的信心恢复，将提升利率以对抗通胀。

　　摩根大通(JPMorgan)驻纽约的首席经济学家Bruce Kasman表示，美联储在今年年初时的果断降息减轻了美国企业遭受的冲击，而欧洲企业则因欧洲央行7月份时的升息而面临着上升的借贷成本。

　　该经济学家表示，美国企业怀着低收益预期进入2008年，并因此降低了企业库存和裁减员工。而欧洲企业进入2008年以来继续增加雇员，并且薪资需求压力也在上半年有所上升。目前，欧洲企业的调整正刚刚开始，这预示着未来几个季度里，欧元区经济表现有很大的风险会弱于美国和全球。

　　而这意味着欧洲央行下次利率行动会是降息。据路透社的调查显示，多数分析师预计欧洲央行2009年会降息50个基点，至3.75%。

　　调查还显示，英国央行会在2009年降息75个基点，是其基准利率下降至4.25%。对于美联储，大多数受访者预计将在今年10月份升息，但也有一些分析师认为美联储会在明年进一步降息。

　　雷曼兄弟(Lehman Brothers)的经济学家Michelle Meyer表示：“我们预计美联储在接下来的4次货币政策会议上会保持2.0%的利率水平不变。但由于通胀压力未能切实缓解，经济复苏也未能真实出现，因此我们预计美联储会在2009年上半年降息50个基点。”