因市场担忧美国政府可能被迫对房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）（下称"两房"）进行资产重组，使其国有化，进而剔除普通股股东，该消息使得"两房"股价周一（8月18日）双双暴跌至17年来最低点。
 
    据《巴伦周刊》报导称，布什政府估计这两家政府支持机构将很难在资本市场上筹资到足够的资金以冲销其信贷损失，因此，美国财政部很可能在未来数月对"两房" 进行资本重组。报导援引布什政府中一位不愿透露姓名的人士的原话，一旦"两房"的筹资自救行动失败，美国政府将用纳税人的钱对"两房"进行资产重组。但当局对"两房"的援助仅包括给予优先股股东股利配发优先权、可转换优先权等其他特权，普通股股东的权益就无法保证。据此，"两房"股价盘中大跌。
 
    对此，房地美女发言人Sharon McHale回应称，上述报导过分夸大了我们的财务状况，她表示目前房地美资金充足，并相信房地美将走出当前的房市危机。而房利美发言人对此未予置评。
 
    美国财政部女发言人Jennifer Zuccarelli也表示，目前还没有计划使用其新的授权支撑"两房"。今年7月31日，美国财长亨利·保尔森得到了国会对他所提出的必要时援助"两房"法案的同意批复，但他也表示，并不一定对"两房"进行资产重组。
 
    但多数分析师均相信，政府必将对"两房"加以援助，巴克莱资本公司固定收益部主管Ajay Rajadhyaksha认为，美国财政部一定会介入"两房"的筹资中，而且这很有可能发生在今年三季度末之前。要是没有政府的介入，房地美是很难筹措到那么大的一笔资金的。而独立研究机构Graham Fisher 分析师Joshua Rosner也认为，如果"两房"无法在市场上筹集到足够的资金，那么政府介入就只是时间的问题。
 
    数据显示，目前，占据12万亿的全美住房抵押贷款市场42%的"两房"，股票市值均低于100亿美元的最小资本金要求，因此两家公司都急需筹资以提高信用。据 Friedman, Billings, Ramsey & Co.分析师Paul Miller计算，"两房"共需筹集约150亿美元的资金。 
 
    面临着大萧条以来最严重的房市危机带来的高额信贷损失，"两房"已连续四季度公布亏损，总亏损额高达149亿美元，当月两家公司均削减了股利配发，并在二季度超出预期的损失后宣布调降增长预期。
 
    房地美首席执行官Richard Syron曾于8月6日表示，美国房市还未触底，大多数公司都会实现预期亏损，美国住房抵押贷款违约率创2007年3月以来的历史最高水平，而推迟付款丧失抵押品赎回权的客户比率也攀至最高点。
 
    去年12月房利美筹集到144亿美元的资金来抵消其信贷损失，而房地美则在去年11月发行了60亿美元的优先股，今年5月房地美曾计划再筹集55亿美元的资金。Syron曾表示，其所发行的优先股将有两位数的收益率，而房利美在5月发行的优先股收益率为8.75%。但是，房地美的市值已经从一年前的420亿美元巨跌至现在的30亿美元，因此，当时的承诺如今是很难付诸现实了。
 
    上周，房利美发行的35亿美元的三年期基准利率债券收益率创新高，但该债券在亚洲地区的需求减少，作为房利美债券和抵押贷款证券的第二大买家，亚洲投资者对该债券的申购额仅占总量的22%，约为三个月前申购额的一半，是亚洲常规申购额的三分之二。
 
    美国财政部数据显示，日本的私人和政府投资者六月对该债券的申购量降至7.7亿美元，大大低于上月的45亿美元，中国则购买了96亿美元的"两房"债券，比之5月的149亿美元也大幅减少。
 
    标普于上周调降了"两房"的优先股和次级债的评级三个级别，从AA-降至A-，但维持了优先债AAA的评级，反映出标普相信政府将对"两房"伸以援手。
 
    此外，美国证券交易委员会(SEC)7月29日宣布，延长限制房利美、房地美，以及其它17家经纪商股票"裸卖空"活动的紧急禁令，以进一步制止股票交易中的操纵与投机行为。
 
    随着信贷违约率的急速攀升，"两房"的次级债援助成本大增，据CMA Datavision统计，房利美的次级债信用违约掉期(credit-default swaps)增长50基点，至328基点，而房地美的信用违约掉期也攀升52基点，至328基点。
 
    周一美国股市收盘，房利美暴跌1.76美元，报6.15美元，跌幅达22.3%，为该股1989年5月以来的最低水平，房地美急挫1.46美元，报4.39 美元，跌幅高达25%，为该股1991年1月以来最低水平，今年至今房利美股票市值已蒸发85%，房地美市值已蒸发87%。美林下调房地美目标价至 5.75美元。
 
    成立于1938年的房利美是罗斯福新政的产物，而房地美是在30年后，国会为了打破房利美的垄断又成立的一家新公司，成立这两家公司的目的，是为了让更多的美国人能贷款买房。
 
    信用违约掉期是1995年由摩根大通首创的一种金融衍生产品，它可以被看作是一种金融资产的违约保险。CDS的出现满足了如何"剥离"和"转让"金融机构违约风险的需求。作为一种高度标准化的合约，信用违约掉期使持有金融资产的机构能够找到愿意为这些资产承担违约风险的担保人，其中，购买信用违约保险的一方被称为买家，承担风险的一方被称为卖家。双方约定如果金融资产没有出现违约情况，则买家向卖家定期支付"保险费"，而一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失。