美国6月CPI继续走高、零售额增幅大大低于预期。分析人士指出，这表明美国经济继续走软且通胀率不断高涨，陷入滞胀，而其原因共同指向以石油为代表的高涨的能源价格。

    美国劳工部近日公布数据显示，6月美国CPI月涨幅达到1.1%，是26年以来最大的月涨幅，同比则上升5%，为1991年5月以来的最高升幅。扣除能源和食品的核心CPI为2.4%，继续高于美联储2%的目标水平。

    海通证券宏观经济高级分析师陈勇指出，能源和食品价格依然是美国CPI持续走高的主要原因。在CPI的分项数据中，6月份，能源和交通价格同比分别上升 24.7%和12%，消费类的能源价格指数在5月份大幅（环比）上升4.4%以后，6月份大幅上升了6.6%，CPI涨幅的2/3可以归结于能源价格的上涨。食品和饮料类价格也上涨较快，同比分别上涨5.3%和5.2%。

    陈勇认为，虽然美国二季度的GDP数据未公布，但从公布的就业数据、零售额等数据来看，美国GDP增长继续走软已成定局。美国劳工部日前公布数据显示，6月份非农就业人数减少62,000人。5月份非农就业人数被向下修正 13,000人，至减少62,000人，初步数据为减少49,000人。6月份失业率持平于5.5%。

    尽管布什总统于2月13日签署经济刺激计划，以退税形式向消费者提供资金，而且政府已于4月末开始发放退税资金，但美国6月份的零售额增幅还是令人失望。6月份零售额增长0.1%，大大低于经济学家此前预期0.5%的增幅。修正后数据显示，5月零售额升幅为0.8%，4月升幅为0.2%。

    中国国际问题研究所世界经济研究员甄炳禧指出，美国6月零售额增长大大低于预期和5月增幅主要是由于，在得到退税资金冲动消费后，出于对未来经济前景担忧，特别是在油价高涨、美国通胀压力加大的背景下，更多美国居民选择存钱或谨慎消费。此外，高油价影响了美国汽车和零部件销售额，这明显拖累了整体零售额的增长。6月份汽车和零部件销售额下降3.3%，而5月份该类商品零售额为下降0.6%。

    陈勇认为，美国经济继续走软且通胀率不断高涨，或已陷入滞胀困境。当滞胀形势确立的时候，一般要持续较长时间，因为治理滞胀没有简单药方，紧缩政策抑制通胀将使经济进一步疲软，而扩张政策刺激经济将加剧通胀。经济增长停滞和通货膨胀，其原因共同指向了以石油为代表的高涨的能源价格。正如美联储主席伯南克曾表示，能源和其他商品价格的快速上升，在增加通胀压力的同时，消耗了美国居民的购买力。

    伯南克近日强调，美国经济面临“众多困难”。美国经济增长面临严重风险，通胀将会高于预期。金融市场的紧张形势、房价的下跌、就业市场走弱以及油价上涨等因素，均对经济前景构成压力。