高盛和雷曼指出，美国经济将表现疲弱，鉴于此美联储短期升息机会不大，预计两年期国债将大涨。

    08年4、5月份美国公债市场的表现为2004年以来最差，但高盛和雷曼两大华尔街债券多头仍未退却。他们预期，美国经济仍疲弱，联储会短期内不会升息，两年期国债将大涨。

    而历史经验显示，这两家大多头券商的看法可能是正确的。美国公债市场08年4、5月间下跌2.89%。巴克莱预期，通胀压力上扬代表固定收益市场酝酿一波“大屠杀”。

    不过，高盛和雷曼兄弟这两家连续八年获法人杂志评选为最佳债券分析的券商，仍看多债券走势。他们认为，美国经济目前疲弱的成长力道不足以刺激通膨失控，所以也不会促使联储会调升利率。而且，历史似乎也站在他们这边。

    虽然利率期货市场投资人预期联储会今年底前升息的机率高达62%，但自1980年以来，联储会从未在美国经济成长率低于2%的时候采取升息行动。

    New York Life Investment Management固定收益市场经理人Thomas Girard指出，市场投资人低估美国经济走弱的程度,现阶段联邦资金利率期货市场价格反映的升息预期太过躁进。

    对货币政策预期最为敏感的两年期国库券，上周价格涨幅为今年2月29日前一周以来最大，一周内殖利率下降27个基点至2.38%。

    高盛预期，两年期国库券殖利率年底前将进一步下滑至1.9%，雷曼则预期该项利率将下滑至1.8%。彭博针对49名分析师进行的调查显示的预测中数为2.24%。

    2001年9月，美国联邦资金利率为3%。当时高盛和雷曼都准确预测该项利率至少会降至2%。