根据周二公布的美联储(FED)3月18日会议纪要，美联储公开市场委员会(FOMC)成员担心房市和金融市场压力可能会引发美国经济严重下滑，同时推高通胀。

    会议纪要显示，FOMC在3月18日会议上表示，经济活动和短期通胀的前景已经恶化。由于房价较预期锐幅跳水，以及劳动力市场疲软对消费者信心施压，金融市场的压力较1月会议时，已经显著增加。

    会议记要指出，鉴于信贷环境进一步紧缩且房市持续疲软，有些成员担忧称，金融市场的压力可以导致经济活动下滑较目前预期的更严重、持续时间更长。

    会议纪要指出，有些FOMC成员认为，2008年上半年美国经济活动将萎缩。

    有FOMC成员指出，随着经济活动和通胀压力升级，采取标准的政策姿态存在难度，部分原因在于大幅降息的效果需要一段时间才能体现。

    3月8日，FOMC以8比2的投票通过降息75个基点的决定，将联邦基金基准利率降至2.25%，为2004年12月以来最低水平。今年至今为止，美联储已经累计降息200个基点。

    FOMC成员中，费城联储(Philadelphia Fed)主席普罗索(Charles Plosser)和达拉斯联储(Dallas Fed)主席费舍尔(Richard Fisher)投票反对降息75个基点，而是倾向缩减降幅。这也是2002年9月以来首次出现2位FOMC成员同时投反对票。

    会议纪要中提到，普罗索和费舍尔相信，美联储早已采取多项重要措施以缓解市场流动性问题。美联储自去年9月以来已经大幅下调联邦基金基准利率，并且推出多项注资计划。

    事实上，费舍尔认为，向市场注资要比下调利率更加有效地改善经济前景。

    在3月18日降息的前几天，美联储刚采取紧急措施，解决信贷市场的“病痛”。这些措施包括，向摩根大通(J.P.Morgan)提供紧急融资，支持其收购受困的贝尔斯登(Bear Stearns)。

    在3月18日会议上，美联储还将窗口贴现率下调了75个基点，至2.5%。

    通胀压力不容忽视

    会议纪要显示，FOMC成员认为，近期通胀数据令人失望，物价压力上升且经济增长前景趋弱。多数FOMC成员预计通胀将趋缓，但美元贬值可能会推高进口物价并加剧通胀压力。

    记要显示，达拉斯联储主席费舍尔(Richard W. Fisher)和费城联储主席普罗索(Charles I.Plosser)持不同意见，二人更倾向于较小幅度的降息。他们担心若美联储继续降息，通胀预期可能会失控。

    普罗索表示，如果等到通胀预期失控之后再采取行动，那为时已晚。

    会议纪要公布后，美元兑日元和欧元几乎没有变动。荷兰银行资深外汇策略师里德(Dustin Reid)表示：“会议纪要对利率的立场相对温和，对美国经济的看法则较为悲观。但市场已消化了这些看法。会议纪要没有什么新意，这也是市场为何在纪要公布后几乎没有任何反应。”