当世人认为在08年8月8日8点08分拉开奥运会的帷幕是个再吉利不过的日子时，大部分的商品市场却都经历了一场突变，并为此打开了新篇章。绽放在北京上空的 30，000枚烟花恰好和今日暴跌的走势“遥相呼应”。看来目前仍在“为黄金而努力”的人就只有那些奋战在中国赛场上的奥运健儿了。

　　当Fannie Mae损失25亿美元时，当俄国的坦克挺进乔治亚州时，当BP公司的输油管在土耳其爆炸时，当巴基斯坦貌似会引发一场军事危机时，黄金，原油，贵金属以及基础金属市场也遭受了一次人们遗忘已久的挫败。超卖行情为那些投机商们制造了快速套利的机会，但是许多人还是希望在有了5月下跌行情的铺垫后，目前的走势可以让市场维持在风水临之上。从其余商品市场的整体表现来看，有多方迹象表示过去我们对美元的买方力量过于苛刻。道指受美元上扬风暴的影响(目前收于 74.8点)，突涨300点，同时原油价格下跌4美元，劳工生产力上涨2.2%的数字还是值得庆幸的。航空业，通讯业以及零售业都出现了不少赢家，而 Fannie Mae的受损数字不仅拉低了油价，同时也给经济增长带来了希望。

　　现货黄金在达到一天内的低位850.6美元以后，最终收于857.5美元，下跌15美元，本周跌幅接近6.5%到7%(和原油市场的情况类似)。白银仅一天内就下跌6%。白金走势差强人意，下跌23美元收于1536美元，但还是成为了金属类市场的大输家。钯金下跌15美元收于329美元。该金属价位最低的一次是2007年，当时的价格为320美元每盎司。而它在贝尔斯登时间期间曾一度飙升至600美元。

　　商品市场在经历一周的下滑后，人们都渐渐忘却了基金市场的良好表现。黄金在连续下跌6天后已经快速回到2006年6月期间下跌200美元的深渊了。8 年来，我们似乎又一次看到了当年美元利用Mr. Trichet对抗通货膨胀问题的有利条件不断拉高的情景，这一次甚至还大大打击了欧元。但事实并非如此，就我们看来，美元的激增绝非偶然。其实到目前为止，这拨行情已经酝酿了几个星期了。7月14日，我们曾转载了：“Lehman Bros公司伦敦首席货币投资专家Jim McCormick 的论点，他表示这是美元上扬趋势的一层掩饰。而对于商品价格的下滑，市场焦点似乎也已经从对通货膨胀的关注快速转移到了美元的上扬之上，而且从目前的趋势来看，美元走势已经开始胜过欧元了。

　　就在同一天，我们还报道了另一位专家，全球最大的债券基金经理人Bill Gross的言论，不过目前他也把重点放在了欧元贬值之上，这也是自1999年统一货币制度推行以来，欧元首度出现下滑现象。基于欧元区经济疲软的原因，到今年年底，欧元极有可能跌至1.3美元到1.45美元之间。投资在原料期货上的人在二季度结束时，可能会迎来35年来最大的一次胜利，这多亏了原油市场40%的涨幅，由于它的上扬，导致从黄金到铜、玉米再到大豆等市场都纷纷创下新高。但是，随着原油的走高，不少金属及农作物期货却在本周(上周)出现疲软行情。分析师表示，如果在下半年没有上升潜力出现，那么这些市场的调整幅度还将更大。“如果有拉升力量存在，我们可以把握机会走短线，”全球最大的商品市场个人投资经济公司MF Global驻纽约的分析师Edward Meir在周三的一份有关原油市场的评论中提到。从本周来自商品期货交易委员会的数据显示，投资人对原油及其它商品市场已不抱看涨的态度，有的放弃了长期头寸，甚至还有人开始走短线，并相信市场将步入熊市行情中。

　　这真的让人感到意外吗？如果真有什么不同的话，那就是今天走势的数量级变化。美元对欧元价格已经达到1.53比1了，而现在还只是八月。商业周刊(由AP提供的消息)为我们带来了针对今日美元大幅上扬走势的深度剖析，同时这也可能开启一个新的投资时代：

　　“由于欧元区经济恶化引起了投资人的关注，使得大家都认为欧洲央行将提升利率，这导致周五美元出现大幅激增的现象。同时美元也从不断下跌的商品市场中得到了支撑力量。在纽约交易市场早盘后期阶段，欧元交易价格突然从周四收盘时的1.5328美元下跌至1.5033美元。当天早间，它还曾下跌至 1.5004美元的低位。但这对美元来说，是自2月末以来达到的最高价位，并且迅速从6月15日，欧元对美元价格冲击至1比1.6083的颓势中恢复了过来。”

　　“市场走势的确是有点脱轨了，”Essex, Conn外汇交易分析公司的合伙人David Gilmore表示。“在24个小时里，价位从1.55美元跌至1.50美元， 这相当反常，同时也讲颠覆你的市场策略。”

　　周四，欧洲央行及英格兰银行都将其关键利率维持在4.25%和5%的位置上。欧洲央行主席Jean-Claude Trichet 针对通胀问题发出了预警，同时表示和今年早期相比，08年第二、第三季度的经济增长数字会略显逊色。他还暗示以抵抗通胀为目的而调高利率的情况在未来是不太可能会出现的。利率维持在高点有振兴货币流通的作用，因为一旦利率降低，投资人就会将资产转移到可以获得更多收益的市场上，这将有碍于金融通货。

　　与此同时，英镑自早盘达到2006年11月以来的最低价1比1.9145美元后，略有好转，回到1比1.9170美元的位置。而周四，英镑的交易价格为1.9436美元。但是美元对日元指数则从1比￥109.45跳升至1比￥110.14美元，是自1月以来的最高价位。

　　“目前欧元对美元价格正在滑坡，”CMC市场的货币投资战略师Ashraf Laidi表示。“这些货币走势都有力说明了(欧元区)经济正在走下坡，而不是说美国经济基础已在逐步好转。”

　　本周早期，美联储将联邦基金利率维持在2个百分点的基准利率上。

　　在周四的决议之后，伦敦UniCredit的分析师Marco Annunziata就欧洲央行主席Jean-Claude Trichet 发表的评论表示“这一决议明确了，随着上几周来，一大拨不利的经济数据席卷欧元区，人们对抬高利率的希望已经彻底毁灭了。”近期，德国，法国和意大利等欧元区主要国家的经济指标都不容乐观。上个月欧洲央行在今年首度采用抬高借贷成本的手段以控制通胀，上调的幅度为0.25%，合计为4.25%，同时，自四月来尚未调整利率的英格兰银行也将基准数下调了0.25个百分点达到5%。

　　同期，原油期货价格每桶下跌至116美元以下，同时原油出产国也出现抛售通货的现象。

　　“大部分投资者都(赌)商品价格还将走高，而美元还将贬值，但现在看来，他们是输了，”Gilmore说。

　　今天的结束语来自黄金市场分析师Ned Schmidt。他对美元反弹所做的解释虽然还不足以当作头条来宣传，不过也值得你留意一下。“很明显，美元走势的反弹出人意料。这是一次毫无征兆的最强势的反弹行情。从近期来看，全世界并没有发生什么特别事件足以引起这拨反弹。所以现在，我们只能从官方机构，其实也就是世界各地的央行在一周内收购美国国债的情况入手。这一周里，美联储都在不停报道购买债券的机构及数量。直到本周三收盘时，官方机构净收购美国债券的数值已达到最高”，他们的购买的债券量按利率算达14570亿。这拨收购行情导致美元紧缺并由此造成了美元短期内大幅上扬的情况。而在上一周，买方力量将美元推高了近3%，按年利率算，达到 320%。”

　　对大部分投资者来说，还是应该持有10%的黄金核心头寸以寻求长期保障。毕竟，世界的变化是不可预知的。不过，就目前来看做单项投资早晚会被市场淘汰，而双向投资的发展趋势也越来越明显了。这多亏了基金的存在，至少从目前来看是这样。

　　希望本周末印度的中坚买方力量可以使经历一拨下跌行情的黄金市场有所好转。但别指望它会恢复到过去的水平。