自从次贷风暴于去年爆发以来,华尔街亏损、裁员、倒闭之声不绝于耳。而随着雷曼兄弟宣布破产、美林被美国银行收购、美国国际集团拉响警报,次贷危机俨然已变成一场金融海啸,撼动了整个美国金融体系。但值得关注的是,虽然美元的购买力近年来持续下降,但是其作为世界主要支付货币的公信力依旧稳固。即便是在可能爆发全球性金融危机的背景下,对美元资产的需求还是急剧上升,美国位居世界首位的黄金储备可谓功不可没。

　　相比之下,在动荡的全球金融市场中,中国现有的黄金储备数量应该引起管理层的高度重视。

　　黄金具有稳定的内在价值,是一种可以充当货币职能的特殊商品,长期以来一直被作为各国重要的国际储备。黄金储备在化解金融危机、维护汇率稳定、承担国际支付等方面发挥着重要作用。在复杂多变的国际政治、经济、金融环境中,中国应有步骤、有计划地增加黄金储备的规模,使其成为有效应对未来各种不确定因素、维护人民币币值和人们心理预期稳定的重要手段。虽然增加黄金储备会面临储存成本高、支付不便、易受国际金价波动影响等问题,但是对中国来说,抓住目前金价大幅调整的契机,增加黄金储备,不但是迫切必要的,而且还颇具战略意义。这主要体现在以下三个方面:

　　首先,增加黄金储备有利于改善外汇储备结构,避免汇率剧烈波动的风险。

　　目前,中国的黄金储备量及其在外汇储备中的比率均明显低于国际上主要发达国家的水平。美国8133吨的黄金储备稳居世界之首,约占其国际储备的一半。而相对早已超过万亿的中国外汇储备来说,区区600吨、仅占外汇储备1.3%的黄金储备显然太低。随着近年来美元在国际外汇市场上的大幅贬值,中国的巨额外汇储备面临着极大的汇率风险,理应适时增加黄金储备规模,以改善外汇储备结构以及多元化外汇资产。参照国际发达国家的储备结构来看,中国的黄金储备至少要维持在国际储备总量的8％~10%左右。

　　其次,增加黄金储备有助于人民币币值的稳定,夯实强势货币购买力的基础。

　　布雷顿森林体系的瓦解宣告黄金不再与货币直接挂钩,但是黄金在维护币值稳定,特别是在金融危机时作为最终的国际支付手段方面的作用,是其他外汇储备无法替代的。随着人民币升值速度加快,其逐步向国际性自由兑换货币方向发展的步伐也在加速,未来影响人民币汇率波动的因素正逐渐增加。增加黄金储备, 是未来稳定人民币汇率,并使人民币成为区域性强势货币不可缺少的条件。同时,一旦出现货币诱发性金融危机,充足的黄金储备也能起到避免人民币汇率剧烈振荡的“缓冲器”的作用。

　　再次,增加黄金储备能在提高市场调控能力、稳定心理预期方面发挥重要作用。

　　中国正在取代印度成为新的黄金消费大国,特别是近年来国内的消费需求远大于黄金产量。在其他各类金融市场超常规发展的情况下,人们对黄金的消费能力会继续提高,金融投资的避险意识也会不断增强,这些都会增加黄金的消费和投资需求。

　　开辟黄金投资渠道,积极拓展个人黄金投资市场,将有效地分散和化解人们持有资产的风险,对稳定资产价格变化预期有较为深远的意义。另外,依照国际黄金市场的运作惯例,未来中国黄金市场的开放程度也会与时俱进,影响国内黄金市场稳定运作的因素将渐趋复杂。这些因素客观上都要求央行增强对黄金市场的调控能力,而增加黄金储备是保证其对黄金市场调控能力的基本条件之一。