本轮商品牛市的根源在美元贬值，因此，目前商品市场关注的焦点是美元汇率，美元一旦走强，黄金、石油为代表的商品价格必然跳水。

　　据每日经济新闻6月5日报道，美元指数下降压力线位置在73点附近，美元目前已经逐步盘出下降通道，美元一旦持续升值，对商品的价格泡沫将是毁灭性的打击。
 
　　本轮商品牛市的根源在美元贬值，美元贬值的根源在美联储的利率政策，如果美联储改弦更张，商品牛市的基础就不复存在。

　　市场的方向主要由原油、黄金的方向决定，原油、黄金的方向跟美元汇率负相关，美联储的货币政策，对美元汇率的走向有重要的影响。目前市场认为美联储将加息，美元指数已经突破73点。以后如何表现？一旦美元指数持续走强，我认为以豆子为龙头的农产品，国内以铜为龙头的工业品都将跳水，届时我将增持金属、油脂、白糖、黄豆空头头寸。

　　持仓品种评述：对于白糖，从技术面上看，在10美分这个整数关口，对于外盘原糖合约来说非常重要。1993年开始，原糖价格就一直以10美分为牛熊分界线，6月3日隔夜外盘原糖收出长阴线，下跌了5.82％，收盘在9.71美分/磅，再次失守10美分。这个关键位置的失去，对于白糖多头来说是不祥之兆，国内多头当然深知这个道理，昨日郑州白糖低开高走，持仓量明显减少，拉高之后逃命的迹象比较明显。

　　美国和中国豆子种植面积2008年大幅度增加，而且美元目前有转强的迹象，因此未来黄豆为首的农产品行情，我觉得空头市场的可能性比较大。

　　金属市场方面，国内铜还在6万整数关口构筑支撑形态，不过金属锌因为供应严重过剩，目前国内国外都是典型的空头市场特征，昨日国内锌冲高回落，日内资金做短线的特征比较明显，继续持有空单不动摇。

　　投资效果评价：截至昨日（4日）收盘，动态权益：99,931.00元；动态风险：0.2645；持仓保证金：26,435.25元；可用资金73,495.75元；淙泉商品指数100.00点，投资收益指数99.93点。投资风险处于正常范围，继续持仓等待市场的方向。