信用危机告一段落后美元开始反弹，黄金在其避险效用减弱的作用开始下挫。而同期原油则继续保持上涨态势，即使前期美元从71.5最高升至73.80的反弹也未能阻挡原油的上涨步伐，本周原油已经站在了130美元大关之上，可见原油的上涨更多来自供需矛盾及地缘政治因素推动而未理会美元反弹，黄金的上涨步伐受制于美元反弹明显慢于原油。

　　但伴随着原油的不断走高、通货膨胀压力的增加，美元指数下跌，使得黄金的保值魅力凸现，再次受到投机资金的青睐，从上周的860美元开始反击，截至发稿前已运行至930美元附近，目前黄金的保值（针对通货膨胀）功能成为主要矛盾主导金价走势。

　　黄金能否将反弹演绎成新一轮的上涨？一方面，要看原油，虽然存在高位获利了结风险，但市场在美国库存大幅下降推动下，做多热情不减，原油的高位运行为黄金提供支撑；另一方面，我们也看到目前的经济环境有别于2007年底至2008年初的上涨时的情形，虽然通胀压力不断增加，美国的经济也徘徊在衰退的边缘，但毕竟次级债务风波已经告一段落。黄金能否在保值效用下开始新一轮上涨尚需观察，而近期在950美元附近存在的获利了结压力不容忽视，因此仓量变化值得关注。同时，美元周三虽然跌破72点大关，但近期有可能反复，走势非常关键。需密切关注黄金与美元、原油的相关程度，根据主要矛盾来判断金价走势，不可盲目追高。