美元与黄金的关系

　　21世纪，影响黄金价格的主要因素有美元、经济发展状况、地缘政治、通货膨胀、非农数据、房地产业以及金融衍生品市场。其中，占据主导地位的无疑是美元。

　　从深层次角度讲，美元代表了整个美国的利益，美元的强势地位是美国核心利益最有力的体现。倘若美元的地位发生动摇，那以美元为中心所建立起来的信用体系将逐渐失去支撑；同时，以美元为标价物的众多商品价格必将跟随大幅上涨，从而引发全球性通胀，此时黄金的地位会凸显出来。

　　20世纪，美元面临的主要挑战有两个：第一，地缘政治因素；第二，欧元区经济体系的建立。对美元最具威胁力的因素当属欧元的崛起，欧元的诞生使得前期美元的地位急剧波动，欧元强劲的上升势头吸引了原美国1/3的国际资本，大批国际资本流入欧洲国家，美元区经济发展减速。但美国不会放弃救助美元，于是爆发了海湾战争、2003年伊拉克战争、阿富汗战争。从金融战争学的角度来讲，美国最终目标是中东地区储备丰富的石油，进而控制欧元区的经济增长速度。但这3 场战争过后，欧元大涨，全球市场为转移风险，国际资本大量涌入欧元区，而美元指数从2001年121.02的高位跌落至2008年的低点70.68。

　　其间，金融、商品市场价格猛增了五六倍，黄金价格一跃突破每盎司1000美元的关口，欧元、人民币保持高利率水平，物价高涨，通货膨胀压力增大。随着大量资金流入、流出金融衍生品市场，由于商品价格过度下滑，高利率水准无法再继续维持低价位商品，消费者信心指数大幅下降，于是引发了更深一层的通货膨胀，而黄金是抵御通胀蔓延最有效的工具，即使国际经济发展面临过度亏损，也可通过黄金作为国际支付手段的功能进行弥补。

　　原油受关注度日益提高

　　随着油价高企，各国商品的加工成本上升，国内开始出现大幅亏损，原油的产出量随着经济发展的需求增减。目前，全球原油储备主要集中在中东地区，全球近3/5的石油从欧佩克出口，而美国的石油储备量相当于全球总量的1/5。换句话说，纽约原油期货市场的价格在很大程度上是由美国来操控的，欧佩克组织只是石油产出同盟国组成的，它所考虑的是全球经济发展的趋势及供需变化。

　　原油对各国经济发展所产生的作用极为明显，油价的高低直接影响着全球经济的发展状况。比如，日本、韩国和欧洲各国都高度依赖原油，尤其亚洲、欧洲国家原油的储备量较少。高涨的油价使全球很多国家放弃了昂贵的原油，整理思路开发新能源，然而开发新能源技术的成本又过高，且无法满足长期经济发展规划的需要，其能源利用率与原油相比有所降低。因此，短时间内，原油的消耗将减少；但从长远来看，原油目前的地位是其他能源无法取代的，其受关注的程度在未来几年将不断提高。