原油等商品价格在上周飙升到历史高点之后，最近两个交易日快速下滑。面对这样的走势，有投资者开始问："商品价格是否已经触顶？"对此，有不少分析师认为，商品价格可能已经触顶。

　　投资机构Hinsdale  Associates的投资经理诺尔特(Paul Nolte)说："这当然有可能。我觉得油价正处于触顶的初级阶段，能源价格可能从高点下挫20%到30%，并导致其它商品跟风。"

　　周二(7月8日)，原油价格暴跌逾5美元。该数字是近四个月中最大的单日跌幅。在短短的两个交易日内，油价已经下挫了9.25美元，跌幅达到6.4%。美国全球投资者公司(U.S. Global Investors)的首席执行官Frank Holmes认为，油价正在调整。Frank Holmes一直非常看好商品前景，主要理由就是市场"永不知足的贪念"以及中国和印度旺盛的需求。但现在他相信，油价可能回落到100美元。

　　在原油价格为期两天的跌势中，其它商品也跟风下挫，首当其冲的是粮食期货。8日当天，芝加哥期货交易所玉米期货第三天暴跌，跌幅超过了3%。跌幅紧随其后的是大豆和小麦。

　　导致商品价格大幅下滑的原因有很多，比如美元走坚、美国经济减弱冲击需求，还有美国国会努力在总统大选之前推低汽油价格。但是原油和商品价格目前经历的仅仅是另一场牛市盛宴中的调整，还是持续的反转，则仍是一个争论不休的问题。尽管如此，许多市场分析师指出，没有哪个市场可以不断刷新历史高点。

　　诺尔特说："即使是20%到30%的调整也将需要很长时间来完成，我们也只有在这样幅度的调整之后继续卖出，才能知道商品泡沫是否已经结束。这种情况和2000年年底的科技泡沫一样。"

　　在暴跌之前，上周油价触及145.85美元的历史高点。而在今年上半年，涨幅更是达到46%。其中二季度实现了38%的惊人涨幅，6月份飙升了10%。 Fusion IQ的净值研究主任Barry Ritholtz说："当某件事情无力延续下去，就不得不屈服。随着油价逼近150，并似乎挺进300，经济看来正在受到打击，需求也在减弱，这对价格构成了下行压力。"

　　不过也有许多策略师对商品价格可能已经触顶的结论还是持相当谨慎的态度。Logic Advisors的执行合作伙伴说："近期有调整空间，但我们不能判定商品牛市已经终结。在最近的一年中，我们看到了两三次这样的调整行情。现在还不到认定商品价格此时已触顶的时机。"