尽管上周五美元延续强势，但国内人民币汇率对此反应平淡。昨日人民币对美元中间价为6.9028，较前一交易日仅仅小幅回落10个基点，询价交易中尾盘最高见6.9004。

　　市场人士认为，近期人民币升值过程中，美元指数表现正被显著忽略。有交易员分析认为，不排除人民币正在透支远期升值空间的可能。

　　上周以来，由于美联储官员的一系列关于抑制通胀的讲话以及美国5月零售销售、进口物价和CPI等多个利好经济数据的公布，美元指数出现强劲反弹。美元指数上周以72.29开盘后，呈现强劲反弹上扬的走势，全周交易在小幅下探至72.13获得支撑后，随即展开连续大幅上行的行情，并在周五尾盘以 74.05的全周次高点结束交易，创出3年以来的最大单周涨幅。美联储主席伯南克上周表态，将采取更为积极的措施应对通胀，并暗示未来几个月可能加息。而美国利率期货市场的走势也反映，到10月底，美元利率可能上调至2.5%，在年底之前可能被进一步上调至2.75%。

　　中国银行外汇交易员周晓沧认为，目前市场对于下半年美联储升息的预期正逐渐增强，考虑到近期国际原油等商品期货价格大幅回落带来的传导效应，美元对欧元、澳元等货币中短期内可能将继续强势表现。而对于人民币汇率近期出现与美元指数相背离的表现，周晓沧认为，这更多地显示出央行的政策意图，抑制通胀的考虑正在更加显著地反映在人民币汇率的飞速升值之上。

　　一些市场人士认为，尽管第四轮中美战略经济对话开幕在即，人民币汇率在中美对话前出现强劲上扬有些许政治因素的考量，但近期人民币颇具“主动意味”的强劲升值仍然在很大程度上出乎市场预期。事实上，人民币汇率在整数7和6.90关口一直都没有出现像样的调整，近期人民币汇率在美元指数表现强势的背景下再度发力上攻，在一些市场人士看来多少有些不是那么“理直气壮”。而近期来自发改委等政府部门，以及一些经济学家的不同声音，也显示出对人民币升值过快的担忧。

　　海外无本金交割市场上，1年期NDF昨日在境内人民币汇率中间价高挂后，全天出现显著涨升，但6.49左右的价位水平依旧称不上是对当前强势人民币的合理反映。此外，周一银行间外汇市场上人民币外汇1年期远期/掉期报价收盘时也仅仅报在2600/2530基点的水平，显示出境内市场对人民币中长期的升值空间同样并不看好。有分析人士判断，近期人民币汇率的表现可能将对远期升值空间有所透支。