海湾地区各产油国的货币多年来一直钉住美元，石油以美元交易，所以海湾国家最开始钉住美元以便稳定石油收入。然而，由于美联储为刺激经济连续降息，这对像海湾国家这些正努力给经济过热降温的经济体来说，却是南辕北辙。

　　阿联酋央行行长苏瓦迪(Sultan Nasser al-Suweidi)上周表示，钉住美元的战略过去对经济发展贡献很大，但现在到了一个"十字路口"。

　　货币政策南辕北辙，海湾国家通胀飙升

　　油价飙升给海湾国家带来了巨额财富，同时也给他们带来了烦恼。通常，当一个国家的主要出口产品价格上涨时，这会推高本国货币，从而有助于抑制通胀。

　　可是现在的实际情况却恰恰相反。随着近年来油价的飙升，钉住美元的海湾国家货币兑欧元和英镑等其他货币却下跌了，进而造成进口产品更加昂贵。

　　因石油热引发了建筑业的繁荣，阿联酋和卡塔尔遭遇了最严重的通胀。

　　同样，沙特阿拉伯也面临严重的通胀。沙特阿拉伯官方27年来首次提高了银行准备金率，以减少经济领域的流动资金。

　　 美元下跌波及甚广，海湾国家将如何抉择？

　　海湾国家面临的挑战甚至波及到一些与其截然不同的国家，其中包括本国货币人民币与美元挂钩的中国，美元作为官方货币的厄瓜多尔，以及实际上还是钉住美元的乌克兰。

　　纽约银行(Bank of New York Mellon Corp.)首席货币策略师Simon Derrick指出，目前海湾地区处于第一线，但这种压力所影响的范围要广得多。这些国家有个共性，就是它们都钉住一种不断走软的货币。

　　海湾国家有几种选择。5月份科威特选择将本国货币第纳尔与一篮子货币挂钩。虽然没有透露这一篮子货币中每种的权重，但专家表示美元仍占很大比重。科威特采取此项措施之后，第纳尔兑美元已累计升值了约5%。

　　第二种选择就是继续钉住美元，但重估本国货币，以反映其真实价值。第三种选择是允许货币自由浮动，但这不太可能，因为海湾国家不希望本国货币出现大幅波动。

　　海湾地区最大的经济体沙特阿拉伯的官员曾表示，不会取消钉住美元的政策。

　　对货币问题争论至关重要的一天将是在12月初，届时海湾合作理事会(GCC)成员国首脑将在卡塔尔的多哈举行会谈，货币问题将是重点议题。