从上图中我们可以看出，自3月中旬以来,金价已经形成在反弹中下挫的态势,这与之前金价在盘整中上升的趋势形成鲜明对比。金价反弹中下挫的态势加大了投资者长期做多黄金的风险，但这也同时给投资者提供了波段操作的机会。因此，在把握金价整体下挫走势的前提下，投资者需密切关注美元指数、原油价格、相关经济数据和地缘政治等敏感基本面元素的一举一动，以便在金价下挫中找到短线操作机会，感受黄金投资魅力。

    一、上周回顾

    上周国际黄金振荡上升4%；最高至889.8美元/盎司，最低下探845.2美元/盎司，最大震幅5.2%。
在一连两周大幅下挫的情况下，金价在上周走出了温和反弹的态势，这主要得益于以下几个因素：

   （一）上周国际原油连创新高，加剧了市场对通货膨胀和动荡局势的担心，为金价止挫反弹提供了强有力的基本面支撑；

   （二）欧洲央行和英国央行维持利率不变的决定，同时欧洲央行行长特里谢会后言论：“尽管欧元区经济面临下行风险，但必须确保高位通胀仅是暂时现象、控制通胀预期仍旧是当前第一要务。”这给欧元投资者以信心，提振金价；

   （三）世界黄金协会预计08年5月8日到来的印度Akshaya Tritiya节期间黄金销售将大幅上升20％至25％。世界黄金协会数据显示，07年该节黄金销售达到55吨。

    二、本周展望

   （一）本周金市，我们应该重视油价在大幅连续上涨后，是否会出现调整，调整的幅度会有多大，这将严重影响金市的价格。虽然目前金价与原油价格的关联程度较弱，在油价大幅拉升的时候金价只表现为微弱上升，但是一旦油价投机炒作风潮过后出现回调，金价可能会深幅回调，投资者应当谨慎。

   （二）美元企稳后，欧洲和亚洲主要国家治理通胀压力会有所缓解，尽管目前没有降息机率，但进一步上调利率的可能性也较小。这种后果一是抑制全球总需求，把大宗商品的价格降下来。二是做多美元没有更多风险。

   （三）全球粮食和能源价格狂涨，大量资金流向更高收益的投资品种，黄金的吸引力在减弱。上月以来国际货币基金组织沽售黄金储备，增大了黄金的供应，而黄金高价位又抑制了大幅需求。这些都会对金价产生调整的动力。
因此，投资者在金价震荡中寻找机会，操作上谨慎做波段。

    由于本专栏文章每周日出稿，提醒读者注意随后发生的形势变化对金价的影响。